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1、这里我们分享一个判断中短期(qi)市场(chang)方向的(de)视角：判断中短期市场，可适当降低(di)宏观分析权(quan)重，提(ti)升强势板块节奏判断的权重。之所以(yi)这样，一方面是因为，稳定资本市场政策为A股提供了宏观扰动的“隔离墙”。另一方(fang)面，25年7月前、25年剩余(yu)时间(jian)以及2026年(nian)，宏观(guan)主要矛盾各不相同。25年7月前经(jing)济韧性主要来自于外需韧性；25年(nian)剩余时间可能外需回落，国内政(zheng)策对冲重要性提升；2026年重点看供需格局改善。后续宏观主要矛盾面临多次(ci)切换，目前不到能够(gou)发酵稳定(ding)需求预期的阶段(duan)。这种情(qing)况下，宏(hong)观变化推动市场上下行的空间都有限。短期市场节奏可能与领涨板块的(de)节奏一致。

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