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销售(shou)费用的失控性膨胀成为吞噬利润的黑洞。2024年公司销售费用高达29.67亿元，同比激增73.23%，远超(chao)营收增速；2025年第一季度更夸张，销售费用暴涨169.25%至9.51亿元，占营收比例攀升至(zhi)27.74%。与此形成鲜明对比的是，尽(jin)管研发投(tou)入增长至9.71亿元，但(dan)占营收比仅8.13%，销售费用是研发(fa)投入的3倍以上。这种“重营(ying)销轻研发”的模式，暴露了在技术密(mi)集型行(xing)业中核心竞争力的脆弱性。

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