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那么此时，市(shi)场选择的共性特征，就是(shi)在(zai)那个时代盈利增速相对(dui)较高，同时还(hai)因为渗透率较低从而具有(you)较大空间的行(xing)业和赛道。牛市阶段II，容易出现增量(liang)资金的正反(fan)馈和资金的“抱团”，资金正反馈和抱团的方向一(yi)定是(shi)当时空间相(xiang)对最大，成长性最好，不容易受到估值约束的行业，也就是说，就算估值因为资金行为出现(xian)一定程度(du)的泡沫化是“可以理解”的(de)。因(yin)此，我们(men)也(ye)说，牛(niu)市阶段(duan)II市(shi)场往往会选择当时的主线或者赛道进(jin)行投资。

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2025年6月11-12日，字节跳动旗下的云与AI服务平台火(huo)山引擎于北京举(ju)行了新一届 FORCE 原(yuan)动力大会。此次大会聚焦大模型、AI云原生、Agent开(kai)发、多模态理解等前沿(yan)领域，深(shen)入探讨 AI 技术产业化路径。大会期间，火山引擎(qing)发布了豆包大模型1.6、视频生成模型Seedance 1.0 pro等新模型，并对 Agent 开(kai)发平台等(deng)AI云(yun)原生服务进行了升级。在模型性能提升上(shang)，豆包大(da)模型1.6着重强化推理与多模态能力，同时显著降低成本；视频(pin)生成模型(xing)Seedance 1.0 pro在相关国际榜单中成绩领先，且具备突(tu)出的价格优势。在服务升(sheng)级层面，火山引(yin)擎(qing)推出了火山引(yin)擎MCP服务等一(yi)系列(lie)产品，全力(li)助推Agent开发与应用，其(qi) AI 云原生(sheng)全栈服务在基础设施、数(shu)据处理、安全防护等多个(ge)关键环节实现(xian)了迭代更新。

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上交所(suo)就(jiu)调整主板风险警示股(gu)票价格涨跌幅限制比例有(you)关事项公(gong)开征求意见。意见提出，主板风险警示股票(piao)价(jia)格(ge)的涨(zhang)跌幅限制比(bi)例调整为10%，“风险警示股(gu)票价格的(de)涨跌(die)幅限制为5%”不再施行。

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1、减持(chi)期(qi)间为公告披露(lu)之日(ri)起15个交易(yi)日(ri)后的3个月内，即2025年7月21日至2025年10月20日。减持价格根据二级市场价格以及交易方式(shi)确定。

2、会议由清华大学五道口金融学院党委委员、院长(zhang)助理，《清华金融评(ping)论(lun)》执行主编张(zhang)伟代表主(zhu)办方致辞。中国金融学会副会长，广东省(sheng)原副省长，国家开发银行(xing)原行长欧阳卫民，全国社保基金理事会原副理事长王忠民分别(bie)发表(biao)主旨演讲并参(can)与(yu)高端对话。