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4月的贸易战(zhan)再次提醒我们，当中国资产的长期重估已经(jing)成为一(yi)个(ge)共识的(de)时候，任何过度反应一些外部冲击因素而进行的交易，回(hui)头来看出错率(lv)都很高。不过，油价上涨(zhang)能阶段性缓解工业品价格下行压力，更重要的是高油(you)价将阻碍美国通胀回落(luo)。今年2月以来，美(mei)国CPI能源分项进(jin)入(ru)同比下跌区间，带动(dong)全口径(jing)CPI同比涨幅从(cong)1月的(de)高点3.0%回落至5月的2.4%。一旦(dan)后(hou)续油价因为供给因(yin)素飙升，该抑制作(zuo)用(yong)势必减弱(ruo)。美国通胀隐患重(zhong)新升(sheng)温(wen)、驱(qu)逐非法移民(min)带来的(de)冲突，都可能会影响(xiang)到减税法案的推进，同时也制约特朗普在贸易问题上做(zuo)文章的空间。如果从这个角(jiao)度看问题，中东的冲突(tu)对中国资产未必有负面影响。

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