1、展望下半年,虽然绝对收益近期或受到风险偏好的约束,我们仍维持对(dui)欧洲权益市场相对积极的态度。主要利好的因素包括:(1)周期上,与美国的经济动(dong)能差有望进一步收(shou)敛;(2)结构(gou)上,有望在全球资金再配置中受益。关税层面,虽然整体(ti)来说欧洲权益市场在美国的营收敞口(kou)较大(Euro Stoxx 19%的营(ying)收来自于美(mei)国),但我们(men)的行(xing)业分析师指出欧洲公司大多(duo)采取了“in US for US”的模式。向前看,需要(yao)注意来自盈利(li)端的风险,一是美国和全球经济增(zeng)长是否边际放缓,及其幅度,二是(shi)关税有可(ke)能带来的成本和收入端(duan)的双(shuang)重压力。同时,欧元的升值也给以美元计价的营收增长带来压力(Euro STOXX 一半以上的营收来自欧洲以外(wai)地区)。特朗(lang)普签署行政(zheng)令要求大幅(fu)削减美国处方药价格,也可能对欧洲市场盈利影响较大(生物医药占2024年欧洲市场整体利润的(de)13%)。行(xing)业方面,我(wo)们仍然看好受财(cai)政政策利好的(de)银行和国防领域,以及偏防(fang)御且也能在财政转向(xiang)中受益的公用事(shi)业和电信,整体仍然(ran)以政策驱动内需为主线。
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中东局势本周急剧升温🍅👞💓💓🧡。6月13日,以色列对伊朗核设施发动空袭🧡💘🤬,导致国际油价直线拉升🥦🧡👄,美油盘中涨幅超6%,布油盘中涨超5%,创下近三个月来最大单日盘中涨幅。这一突发事件导致全球金融市场剧烈震荡,美股股指期货应声跳水,避险资产黄金价格快速上涨。市场分析师普遍认为,此次事件不仅推高了短期油价🥻,更可能改变全球能源市场的长期格局🩲🍊💔,因为霍尔木兹海峡的航运安全再次成为焦点🍋💝🧅👝。能源专家警告,若冲突持续升级🍏😠🤬,油价可能突破100美元/桶的心理关口🤍💖。
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2) 中美伦敦谈判原则上达成协议框架,但未涉及关税层面的调整🥔。当地时间6月9日至10日🍇💝🥬,中美经贸团队在英国伦敦举行中美经贸磋商机制首次会议💕,中美原则上达成了协议框架,市场对此定价偏积极。根据美国商务部长的表态🩳👜🎒💘,本次框架涉及了稀土和磁铁、芯片设计软件🎒💌、航空发动机部件、乙烷化工原料等领域💘🍋,但没有涉及关税层面的调整,整体符合市场预期。
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2024年夏,“北京中轴线——中国理想都城秩序的杰作”等成功列入《世界遗产名录》👢🎒。***总书记作出重要指示强调,“要以此次申遗成功为契机🍌🥻,进一步加强文化和自然遗产的整体性👄🌽🩱🩲💖、系统性保护”“要持续加强文化和自然遗产传承🍑🩳🍄、利用工作,使其在新时代焕发新活力、绽放新光彩,更好满足人民群众的美好生活需求”🩳。
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1、展望下半年,虽然绝对收益近期或受到风险偏好的约束,我们仍维持对(dui)欧洲权益市场相对积极的态度。主要利好的因素包括:(1)周期上,与美国的经济动(dong)能差有望进一步收(shou)敛;(2)结构(gou)上,有望在全球资金再配置中受益。关税层面,虽然整体(ti)来说欧洲权益市场在美国的营收敞口(kou)较大(Euro Stoxx 19%的营(ying)收来自于美(mei)国),但我们(men)的行(xing)业分析师指出欧洲公司大多(duo)采取了“in US for US”的模式。向前看,需要(yao)注意来自盈利(li)端的风险,一是美国和全球经济增(zeng)长是否边际放缓,及其幅度,二是(shi)关税有可(ke)能带来的成本和收入端(duan)的双(shuang)重压力。同时,欧元的升值也给以美元计价的营收增长带来压力(Euro STOXX 一半以上的营收来自欧洲以外(wai)地区)。特朗(lang)普签署行政(zheng)令要求大幅(fu)削减美国处方药价格,也可能对欧洲市场盈利影响较大(生物医药占2024年欧洲市场整体利润的(de)13%)。行(xing)业方面,我(wo)们仍然看好受财(cai)政政策利好的(de)银行和国防领域,以及偏防(fang)御且也能在财政转向(xiang)中受益的公用事(shi)业和电信,整体仍然(ran)以政策驱动内需为主线。
2、周六凌晨1:00因军事指挥系(xi)统及(ji)导弹(dan)发射装置等遭到破坏,在遭遇袭击之后第一时间伊朗方(fang)面没有能力组织回(hui)击,只是发射了无人机回应,直(zhi)到周六凌晨(chen)伊朗方面才开始逐步恢复了使用导弹打击以色列,多轮导弹打击效果(guo)明显(xian)不及以色列的打击力(li)度,但对以(yi)色(se)列形成的打击也已经是近年来规(gui)模(mo)最大。****报道称伊朗领导层对以色列的袭击(ji)以及其无力阻止以色列(lie)国防军的打击(ji)深感震惊;哈梅内伊曾下令向以色(se)列(lie)发(fa)射(she)1000枚导弹作(zuo)为开场,但由于以色(se)列国防军的攻(gong)击破坏(huai)了导弹发射场,在第一天伊朗只发射(she)了100枚导弹。
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