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【观策·论市】中东军事冲突和中报业绩预告对A股的影响。当地时间6月13日凌晨,以色列对伊朗核计划发动空袭💛💟👚。当前中东局势会压制全球市场风险偏好,全球风险资产价格短期预期承压。同时推升原油🥾💋👿、贵金属等大宗商品价格,进一步可能传导影响化工、有色金属等板块🥿。对A股影响来看💖🍍,地缘冲突不确定性引发的市场避险情绪可能促使资金流向红利等防御性板块👄;其中油气与贵金属(黄金🍏🤍💝💝、白银等)或将存在较优的投资机会;考虑冲突爆发后中东地区航线受到影响🥑🍉🍊💞,叠加原油价格飙涨,将会推高运力成本,加剧全球通胀💝🥬🥑👠👅,具有国际航线运营资质的公司将具备较好的投资机会🍅🎒。从披露中报业绩预告来看,仅主板强制要求披露且披露比例高于其他板块;2019年以来🌽🍆🩰💞,6月15日-7月15日业绩预告向好率较高的行业或是盈利预期改善的行业占优。风格有明显的日历效应,大盘成长风格、创业板指数在收益率上表现较好。
建议在6~8月的半年报季,更加注重回归(gui)产业趋(qu)势的投资逻辑,避免频繁对宏观信息做(zuo)出过度的反应或交易,同时(shi)警惕微盘风(feng)格(ge)的波动。具体(ti)配置方面:1)A股建议关注AI链,算力供应链(lian)(AI服务器、PCB、ASIC芯片、光模块、交换机、算力租赁等(deng))值得(de)重点关注;应用(yong)环节(jie)需要持续跟踪观察,其中多(duo)模态视觉理(li)解应用趋势(shi)明确,建议重点关注字节生态链公司,以及绑定品(pin)牌客户成长(zhang)的零部件及模组公司,品类方面建议(yi)关注AI眼镜、AI玩具等(deng)产品;2)港(gang)股步入自下而上的选股阶段,地缘扰动及环境变量突然变(bian)化的背景下,港(gang)股是全球的风(feng)险资产的避风港,建议继续平衡A股和港股的配(pei)比;3)建议开始重新关注政策信号,未来价格信号的进一步普遍(bian)下行可(ke)能催生新一(yi)轮的政策加码,但需要耐心(xin)等待。
1、市场回顾:本周A股🥥、港股指数先扬后抑,周五中东地缘冲突使得资金流出风险资产💔🍆😻,全球股指普遍回调,中国权益市场亦跟随调整。A股市场成交额放量,主要指数多数收跌🍊👠🌽,仅创业板指、微盘股指上涨🥑🍓😈;北证50🥦、科创50领跌🥦💓。一级行业方面😡,本周A股有色金属、石油石化🍇、农林牧渔领涨;食饮、家电、建材领跌;热门概念来看,稀土永磁、油气开采受外围扰动因素走强👅。大宗商品方面👜🩲😡👄,避险情绪推升油价和黄金大涨🥒🥥😡💕,本周WTI原油、ICE布油期货涨超13%💌,COMEX黄金涨3.3%。外汇方面,美元指数跌破98关口,人民币汇率震荡。
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