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有一点不可否认：虽然近年来女生在本科新生中总数占优，但在那些顶级大学中，她们仍处于劣势(shi)。2023年，985高校录取新生共(gong)21万，男女比为1.7：1，中国科学技术大学竟高(gao)达6.5：1，只有中央民族大学、华东师大、北京师大这(zhe)样学科设置更多人文类的，女生(sheng)才以2：1的优势(shi)领先。这也(ye)不仅在(zai)中国如此，美国2010年(nian)的一份报告发现，在美国常春藤大学中，女性在终身教职教授中仅占25%。

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上涨中的追赶：货币超预(yu)期宽松，A股在上涨中较港股弹性更大，当前货币“小步快跑”，关注后续降准降息(xi)节奏及(ji)幅度。由于A股较港股散户投资者占比(bi)更高，因此对流动性和资金变化更为敏(min)感，AH溢价在上涨行情中收敛均(jun)发生在货币宽松区间，分别为14-15年和19年。（1）14-15年AH溢价收敛主要来自政策(ce)催化下A股走强。A股经历13年TMT牛市后，14年回调盘整，AH溢价指数从(cong)13年高点112降至14年7月89。之后的收敛(lian)主(zhu)要来自政策(ce)催化(hua)，包括货币宽松、地产放(fang)松、 “互联网+”产业政(zheng)策催(cui)化。其中(zhong)货币方面，14/11央行意外(wai)降息开启牛市(shi)行情后，15年上半年(nian)货币宽松力(li)度进一步增大，央行2、4月两次降准，3、5月两次降息；地产方面，14年6月开始地(di)方陆续放松限购政策，14年9月央行(xing)明确放松首套房认购标准；产业政策方面，3月两会上《**工作(zuo)报告》明(ming)确将制定“互联网+”行动计划(hua)列为全年(nian)工作(zuo)重点。一系列政策催化下A股持续上涨，14/7-15/6万得全A涨超200%，同期恒生指数(shu)涨幅仅18%，对应       AH溢价指数从89上行至140。（2）19年(nian)初(chu)内外部(bu)环境转好(hao)，宽(kuan)货币+宽信用，流动性宽(kuan)松推动A股强势反弹。外部方面，得(de)益于18/12中美两国领导人在G20的会(hui)面，进入2019年，中美贸易摩擦进入缓和阶段；内部来看，18/11民企座谈会的召(zhao)开稳定了企业家信心，推动了宽货币向宽信用的传(chuan)导，19/1央行两次全面降准，累计下调金融机构存款准备金率1个百分点。2/15，央行公布的(de)1月社融新增4.64万亿元，大幅超(chao)出市场预期，带动A股迎来春(chun)季躁动行情。19/1-19/4万得全A最大涨幅(fu)40%，恒生(sheng)指数20%，AH溢价指数从(cong)115升至128。当前来看，要出现上涨中的收(shou)敛需观测到货币(bi)宽松加码，今年以来货币政策节(jie)奏上呈现“小步(bu)快跑”模式，后续要关注货币宽松的持续性，即降准降息的节奏和力度。

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2、5 月份(fen)的(de)消(xiao)费者是(shi)否继续(xu)支撑着经济？周二的美国零售销售(shou)数据将明确强劲的消费水平(ping)是否持续，而住房建设数据将(jiang)提供洞见，揭示建筑商是否在追赶滞后的库存水平。随着(zhe)美国官员与主要贸易伙伴之间的谈判继续进行，投资者将继续关注贸易动态。