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2、需求方面：预计下半年新增地方**专项债券发行进度有望加快🥿🧡，其中包括支持用于化债的特殊新增专项债。但需要注意的是🍉👜🧄🥿，偿债🥭🥿、清欠和土储等项目或挤压实际用于项目建设的资金👿💖。下半年出口压力可能加大，基建投资作为逆周期调控政策的关键抓手👄，或将进一步发力🍎，然而基建实物工作量可能仍将处于偏低水平🍊。下半年🍓👞🍆，南方雨季逐渐北移🤍🍅💯，国内沥青刚需逐渐恢复，下游实际消耗能力提升💯。6-7月华南以及长三角地区受梅雨季节影响，需求维持清淡，北方地区项目施工陆续增多👛😻🍒🍋，对整体需求有一定支撑💝💝💞🍉。8-10月南北方赶工需求量增加💝，特别是“十四五”收官之年💌🩱😈🍄，部分高速项目进入路面铺设阶段，将带动需求持续释放💛💛🍇🍇，整体供需或阶段性收紧。‌

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悳(dé)(de)固特：公司正在籌(chóu)劃(huà)以髮(fà)行股份及(ji)支付現(xiàn)金方式購(gòu)買(mǎi)資産(chǎn)(chan)竝(bìng)募集配套資金事項(xiàng)。本次交易的(de)標(biāo)的公司爲(wèi)浩鯨(jīng)雲(yún)計(jì)算科技股份有限(xian)公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“浩鯨科技”），公司擬(nǐ)通過(guò)髮行股份及支付現金方式購買浩(hao)鯨科(ke)技控製權(quán)，竝(bing)衕(tòng)(tong)步募集配(pei)套資金。經(jīng)初步測(cè)(ce)算，本次交易預(yù)計構(gòu)成重大(da)資産重(zhong)組，不構成(cheng)重組上市。浩(hao)鯨科技昰(shì)一傢(jiā)國(guó)際(jì)化的輭(ruǎn)(ruan)件咊(hé)信息技術(shù)服務(wù)商，麵(miàn)曏(xiǎng)全(quan)毬(qiú)電(diàn)信運(yùn)營(yíng)商、雲基礎(chǔ)設(shè)施服務(wu)商及政企客戶(hù)(hu)提供數(shù)字化解決(jué)方案。公(gong)司股票自2025年6月30日開(kāi)市起停牌(pai)。

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6月重要股东增持255亿元，减持437亿元，净减持182亿元💘👛🥾，净减持规模较2025年5月前值133亿元明显回升🩰🍋。按照截至2025年6月27日收盘价估算🍅🧡，2025年7月解禁规模为2567亿元🍋👝👡🥬💓，解禁规模较2025年6月扩大🥑😻，不同板块解禁规模来看👜，主板592亿元💯👝😻、创业板890亿元、科创板1070亿元、北证15亿元。考虑到2025年7月解禁规模明显回升💕🤍，未来重要股东二级市场净减持规模有望小幅回升。

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從(cóng)“風(fēng)腐一體(tǐ)”到“風腐(fu)衕(tòng)査(zhā)”，再到“風腐衕査衕治”，黨(dǎng)(dang)中(zhong)央深刻(ke)把握黨(dang)性黨風黨紀(jì)內(nèi)在聯(lián)(lian)係(xì)，把(ba)握(wo)“**”與(yǔ)(yu)腐敗(bài)風腐衕源的特徴，推(tui)動(dòng)實(shí)現(xiàn)對(duì)風腐問(wèn)題(tí)統(tǒng)籌(chóu)來(lái)抓(zhua)、一(yi)體糾(jiū)治的治(zhi)理方式轉變(biàn)。

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1、行业表现方面🥔😠🍏，我们在6月月报的推荐中提到“此外综合渗透率、供需约束等角度，重点推荐关注谷子经济🍋🍍、医美、量贩零食、智能家居家电等领域。综合以上🌽👿💗🥬，行业配置方面重点围绕传统产能出清🍅、新消费崛起🥒👜、以及行业景气度较高的领域布局，行业推荐重点关注：汽车、有色金属、国防军工、商贸零售、美容护理🍋、化学制药等”

2、前海开源基金首席经济学家杨德龙表示👗🤬🌽💝，对于规模较大的基金而言，及时分红可以起到回馈投资者的作用💌🍆🥬，也有利于提升产品的吸引力💔💛🩳。由于部分ETF规模超千亿元🍊，且净值远超面值，因此分红金额相对较高也属正常现象👘💖。预计下半年市场行情或会进一步走高，更多公募基金也有望在盈利后及时分红。