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4 月以来的反弹行情中市场轮动混乱且缺乏主线，核心因宏观因素扰动市场预期：1）关税冲击下中美摩擦存在进一步升级可能，致使市场风险偏好受挫；2）关税影响下国内经(jing)济承压，企业盈利复苏(su)节奏趋缓；3）地缘(yuan)局(ju)势升温加剧市场不确定性；4）区别于第(di)一轮科(ke)技重估逻辑(ji)，当前缺乏能催化行情展开的新叙事。在这些因素的(de)扰动下，市场预期偏弱，沪指超(chao)跌反弹后仅围绕关税冲击前位置窄幅震荡，难(nan)以实现实质性突破；同时增量资金匮乏，一个直观(guan)的体现是融资余额未随(sui)指数修复至关(guan)税冲击前的水平。因此，当前市场处于存量博弈的状态，表现相对无序(xu)。而从短期来看，“电风扇”式的主题轮(lun)动仍将持续。

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不(bu)過(guò)，高位震(zhen)盪(dàng)與(yǔ)市場(chǎng)波動(dòng)或在短期內(nèi)加劇(jù)，撡(cāo)作上需關(guān)註消息麵(miàn)突髮(fà)事件以及技術(shù)麵關鍵(jiàn)支撐(chēng)位變(biàn)化。中長(zhǎng)期來(lái)看，隻要全(quan)毬(qiú)經(jīng)濟(jì)與地緣(yuán)不確(què)定性持續(xù)存在，黃(huáng)金多頭(tóu)依然有朢(wàng)繼(jì)續上行。

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2、这些自然条件严重(zhong)影响矿山进度。评估报告显示，采掘工程项目设计工程量约3.8万米，但因井下围岩(yan)破碎、节理发育，泥化严重，累计完(wan)成掘进进尺(chi)5340米。