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宏观经济:2025年海合会国家(jia)实际(ji)GDP增速保持扩张态势(shi),通胀总体温和。根据2025年5月1日IMF《区(qu)域经济展望:中东北非》报告(gao)预测,2025年实际GDP增速沙特3%、阿联酋4%、卡塔尔2.4%、科威(wei)特1.5%、阿曼2.3%、巴(ba)林2.8%,2026年经济增长有望继续加速(su)。原油部门实际GDP增速上行,根据当前(qian)OPEC+产量政(zheng)策,我们预期,2025年(nian)沙特、阿联酋原油部门实际增(zeng)速3.5%和4.2%,2026年(nian)延续加速趋势并分别达到(dao)5.5%和7.3%。
尽管5月货币政策委员会(MPC)以5-4的投票结果将利率从4.5%降至4.25%,但内部分歧明显。鹰派官员坚持“工资增速仍偏高”🤍👄,而鸽派则强调劳动力市场结构性调整已为控通胀提供空间🥒🤬🩲。
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2、一是科技成长,过去一段时间科技板块(kuai)表现(xian)较(jiao)为低迷,主要原因是风险偏好(hao)未能(neng)持续提升,同时(shi)算(suan)力等的未来需求受到质疑,估值回落到低(di)位。二是中国(guo)制造(zao),包(bao)括高端机械、汽车、军工、医药(yao)等(deng),其中优质的公司值得重视。三是新消费,部分(fen)公司不但(dan)牢牢占据国内市场(chang)主导地位,而且在海外市场拓展方面也极(ji)为顺利,成为上市公司业绩的(de)新增长点。
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