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“他们没有研究过(guo)，但不妨碍股价涨。只要公司敢主(zhu)动说有创新，股价就有机会涨。有可能他还没(mei)研究透(tou)，股票涨(zhang)完了。”该人士直言，现在创新药板块的大市(shi)值公司没怎么涨，但有些小市值、靠一两个创新品种预(yu)期的（股价上涨(zhang)的公司），风险(xian)就大些。

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分化中的收敛：通胀回归A股较港股业绩占优，美联储降息预期影响港股表现。20年末至21年初核心资产行情进入白热化💌，尤其港股表现更为强势，AH溢价指数从20/10高点149降至21/2的130💌。而在21年春节后💟🍈💯，核心资产泡沫破灭，港股在美联储加息预期升温的背景下持续下跌，恒生指数21年全年下跌-14%。A股则在新能源和通胀推动的资源品行情下重启上行通道🧡👄，万得全A全年上涨9%，结构上电力设备领涨🧡🍑，此外有色金属、煤炭💗👄💖🧄、化工👠、钢铁等周期资源品受通胀上行影响💞🧅，同样涨幅居前👠💋，AH溢价指数从130升至149💌👡。由于行业属性导致通胀环境对A股业绩影响更大🥬，21年PPI同比从-0.4%升至高点13.5%🥥💟，全A（非金融）净利润增速从20年3.4%大幅升至21年的25%，港股21年全年净利润增速21%，通胀回归带来A股相较港股业绩的优势放大🍓🍌，是21年A、H行情分化的重要原因之一🍈。当前来看，关注通胀回归的节奏和幅度，若价格水平快速回升👡🍋💓🥝，A股业绩优势放大，有望相对港股走强，但短期概率不大🍎👡💖。此外💟💝🍆🥻，关注美联储降息预期🥑🎒，若降息时点持续延后，海外流动性趋紧对港股冲击更大💟😡，可能出现A股涨港股跌的分化收敛。

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1、受外围局势骤变影响，全球资金风险偏好降低，A股科技题材悉数回调。金融科技板块震荡走低，成份股跌多涨少，共计8股逆市上涨🍈👘🧡🍎，其中四方精创领涨5%🍒💗，恒生电子、恒宝股份、银之杰等拉涨逾3%。下跌方面👞🍅👛，楚天龙逼近跌停，兆日科技、东信和平、恒银股份等跌超6%。

2、除了美联储🥑，日本央行将在周二结束为期两天的会议，市场普遍预计其政策将保持不变👙🥦。同样🍊，英国🍅、瑞士🩲、瑞典和挪威央行也将在本周公布政策决定🍓。这些央行的决议将为全球货币政策的未来走向提供更多线索，尤其是在全球经济复苏不平衡的背景下🥭🍋👿，各国央行的政策分化可能进一步加剧。