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销售费用的(de)失控性膨胀成为吞(tun)噬利润的黑洞(dong)。2024年公司销售费用高达29.67亿(yi)元，同比激增(zeng)73.23%，远超营收增速；2025年第(di)一季度更夸张(zhang)，销售费用暴涨169.25%至(zhi)9.51亿元，占营收比(bi)例攀(pan)升(sheng)至27.74%。与此形成鲜明对比的是(shi)，尽(jin)管研发投入增长至9.71亿元，但占营收比(bi)仅8.13%，销售费用是研发(fa)投入的3倍以上。这种“重营销轻研发”的模式，暴(bao)露(lu)了在技术密集型行业中核心(xin)竞争力的脆弱性。

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1、中东局势升级消息(xi)频传，国防军工板块关注度飙(biao)升，午后(hou)强劲走高！截(jie)至收盘，国防军工、石油石化是31个申万一级行业中唯二(er)收涨的(de)行业，其中国(guo)防(fang)军工(gong)获主力净(jing)买近50亿元，高居全行(xing)业之首。

2、然而，白宫仍然坚定不移，特朗普(pu)也毫(hao)不避讳(hui)。周四，他抨击了 “过去 6 个月来我读到(dao)的这些愚蠢预测”，暗示 “这些人要么腐败，要么真的很蠢，而他(ta)们本应是经济学家。”