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2025-06-29 06:37:58 作者:黄善学

根据指数编制规则,深证成指、创业板指(zhi)、深证100、创业板50指数将实施样(yang)本定期调整。本次调整(zheng)于今日(6月16日)正式实施。其(qi)中,深证成指、创业(ye)板指、深证100指数、创业板50指数样本股(gu)调整的数(shu)量分别为20只、8只(zhi)、3只、5只。

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建议在6~8月的半年报季,更加注重回归产业趋(qu)势的投资(zi)逻辑(ji),避免频繁对宏观信息做出过度的反应或交易,同时警惕微(wei)盘风(feng)格的波动(dong)。具体配置方面(mian):1)A股建议关注AI链,算力供应链(AI服务器、PCB、ASIC芯片、光模块、交换机、算(suan)力租赁等)值得重点关(guan)注;应用环(huan)节需要持(chi)续跟踪观察,其中多(duo)模态视觉理解应用趋势明确,建议重点关注字节生态链公司,以及绑定品牌客(ke)户成长的零部件及模(mo)组(zu)公司,品类(lei)方(fang)面建议关注AI眼镜、AI玩具(ju)等产品;2)港(gang)股(gu)步入自下(xia)而上的选股阶段(duan),地缘扰动及环境变量突然(ran)变化的背景下(xia),港股是全球的风险资产的(de)避风港,建议继续平(ping)衡A股(gu)和(he)港股的配比;3)建议开始重新关注(zhu)政策信号,未来价(jia)格信号的进一步普遍下行可能催生新一(yi)轮的政策加码,但需要耐心(xin)等待。

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今年以来港股表现持续强于A股的原因:1、基本面:港股较A股业绩增速更强,A股消费+制造+周期🍉💞💞,港股更偏科技互联网,受价格下行的影响较小🩰🥬。2👘🤍💯👢、估值:从估值绝对水平和估值历史分位来看🍊,港股较A股更便宜。3🍆、投资者结构:港股机构化程度更深🥿,外资占比更高🎒。美国债务风险扰动🍇😈👞👛,美元走弱,外资寻求中国资产配置💓🥑,港股凭借低估值、业绩改善🩱👛👘🥔、更为便捷开放的制度优势🥻🧡,较A股率先受益👗💘🧄🤬。4、交易热度:更多资金选择南下流入港股市场🍊🍌💘🎒🍉。今年以来南向资金日均净流入61亿元🧄💗👜,去年全年日均净流入仅30亿元。

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91亚洲欧美激情 ,4 月以来的反弹行情中市场轮动混乱且缺乏主线,核心因宏观因素扰动市场预期:1)关税冲击下中美摩擦存在进(jin)一步升级可能,致使市场风险偏好受挫;2)关税影响下(xia)国内经济承压,企(qi)业盈利复苏(su)节(jie)奏趋缓🍒💖😻;3)地缘局势升温加剧(ju)市场不(bu)确定性;4)区别(bie)于第一轮科技重估逻辑🥕,当前缺乏能催化行情展开的新叙事。在(zai)这些因素的扰(rao)动下,市场预期偏弱(ruo),沪指超(chao)跌反弹后(hou)仅围绕关(guan)税冲击前位置窄幅震(zhen)荡(dang),难以实现实质(zhi)性突破;同时增量资(zi)金匮乏,一个直观的体现是融资(zi)余额未随指数修复至(zhi)关税冲击前的水(shui)平。因此💕,当前市场处于存量(liang)博弈的状态,表现相(xiang)对无序😠🍈👗🥻。而从短期来看🧅💖,“电风(feng)扇”式(shi)的(de)主题轮动仍(reng)将持续💗🍊💟。

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