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不幸的是，这为后续几乎所有项目决策定下了基调。要在洛杉矶和旧金山之间建造经济高效的快速列车👢💖🥑，关键在于优先确保两地间的通行速度。成本与速度之间或许需要权衡，但绝不该出现 “让列车变慢反而花更多钱” 的情况。然而，类似错误再次发生：在决定从中央山谷通往旧金山的路线时，选择了帕切科山口而非更靠北的阿尔塔蒙特山口👅，这进一步牺牲了速度🌽🍄。

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下跌中(zhong)的(de)回落：美元走强，外(wai)资流出，高外资持股(gu)占比(bi)的港股较(jiao)A股跌幅更深，当前(qian)概率不大。AH溢价在A股和港股均下跌的行情(qing)中收敛有两(liang)次典型案例，分别为23年和24年5-8月。背后原因类(lei)似，均(jun)为(wei)强美元之下，外资加速流出中国资产，而(er)外资占比更高的港股相比A股受影(ying)响更大，跌幅更深。（1）23年美联储处于加息周期，全年4次加息，美元指数从低位101升至107，10年期(qi)美债(zhai)收益率从3.3%升至4.98%，强美元叠加国内经济下行压力加(jia)大，外资加速流出，外资流(liu)出对外资持(chi)股占比更高的港股冲击更(geng)大，23年恒(heng)生指(zhi)数(shu)下跌-13.8%，万得(de)全A -5.2%，AH溢价(jia)指数从129升至151。（2）24年美国通胀持续高位(wei)，美联储(chu)不断推迟降息时间，“higher for longer”预期下美元指数和美债(zhai)利率持续高位，外资也在24年5-8月加速流出中国权益市场，港股更为受挫，24年5-8月(yue)恒(heng)生指数跌-15%，万得全A -10%，AH溢价指数从133升(sheng)至(zhi)151。当前来看，美元短期走强概率不大，若(ruo)三季度美丽大法案提高美国债务上限落地，预计将在未来10年增加3.3万亿美元的美国债(zhai)务，这(zhe)意味着美国公共债务与GDP之比将从2024年的(de)98%大幅增加至125%。且(qie)基于借新还旧的诉求以及美国财政部回补(bu)TGA账户需求，可能出现美债大幅增(zeng)发的情况，市场对美国债(zhai)务风险的担忧可能引发美元进一步走(zou)弱。

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1、投资管理咨询公司美世（Mercer）亚太地区多资产负责人西斯特曼斯（Cameron Systermans）对第一财经记者表示，特朗普**关税上调将导致2025年美国经济增长率显著下降。同时，关税对购买力和股市的影响都将抑制消费👜。

2、*ST同洲(zhou)2024年(nian)度财务报(bao)告显示，公司扣(kou)除非经常性损益前后的净利润孰低者(zhe)为(wei)正值，持续经营能(neng)力不确定性已消除。公司不存(cun)在主要银行账户被冻结的情(qing)况，符合申请撤销(xiao)退市风(feng)险警示及其他风险警示的条件(jian)。