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不过高(gao)盛(sheng)还指出，基于基(ji)本面持续改善，中(zhong)国“民营十巨头”的估值仍处于历史低位。报告显(xian)示，“民营十巨头”的平均交易估值为13.9倍12个月(yue)预期市盈率，较MSCI中(zhong)国(guo)指数仅有(you)22%的估值溢价，远低于历史均(jun)值，更是大幅低于美国(guo)科技七巨(ju)头43%的估值溢价水平。进一步看，若中国民(min)企能获得类似美国的(de)估值溢价，其市场(chang)集中度将从11%升至13%，为这(zhe)些企业增加3130亿美元市值。

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樂(lè)動(dòng)機(jī)器人毛利率由2022年的27.3%降至2023年的25.7%，2024年更(geng)降至19.5%。毛利率較(jiào)低的傳(chuán)感器業(yè)務(wù)佔(zhàn)(zhan)收入比例提高，導(dǎo)緻公司毛利率下(xia)降。

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由于规模以上工业企业范围每年发生变化，为保证本年数据与上年可比，计算产品产量等各项指标同比增长速度所采用的同期数(shu)与本期的企业统计(ji)范围尽可能相一致，和上年公布的数据存在口径(jing)差异。主要原因：一(yi)是统计单位范围发生变化。每年有部分企业达到规模纳入调查范围，也有部分企业因规模(mo)变小退出调查范围，还有新建投产企业、破产、注（吊）销企业等影响。二(er)是部分企(qi)业集(ji)团（公司）产(chan)品产量(liang)数据存在跨(kua)地区重(zhong)复统计(ji)现象，根据专项调查对企业集(ji)团（公司）跨地区重复产量进行了剔重。

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1、國(guó)盛證(zheng)券研報(bào)指(zhi)齣(chū)，根(gen)據(jù)Pharmaprojects咊(hé)Citeline的數(shù)據，2024年中國有(you)6280種藥(yào)物處(chù)于研髮(fà)堦(jiē)段，與(yǔ)十年前相比增長(zhǎng)了1200%。從(cóng)目前筦(guǎn)線(xiàn)項(xiàng)目數來(lái)看，中國筦線的增速已超過(guò)美國，整體(tǐ)(ti)筦線數目約(yuē)(yue)爲(wèi)美國(guo)研髮藥物(wu)總(zong)數的三分之二。

2、似乎大多数美国(guo)人(ren)不同意万斯的观点(dian)。尽管成本高昂，但根据国(guo)家教育统计中心（顺便说一句，该组织已被唐纳德・特朗普总统大幅削减）对高中生进行的纵(zong)向研究，大多数高中生仍然(ran)认为大学是一项(xiang)不错的投资。在(zai) 2022 年接受调查的所有九年级学生中，超过一(yi)半（55%）表示他们期望完成某(mou)种高等教育(yu)。只有 13% 的(de)人表示他们期望高中成为他们(men)的(de)最(zui)高学历(li)，26% 的人(ren)表示(shi)他们期望获得专业培训或认证，以替(ti)代大学课程。