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销售费用的失控性膨胀成为吞噬利润的黑洞。2024年公司销售费用高达29.67亿元，同比激增73.23%，远超营收增速；2025年第一季度更夸张，销售费用暴涨169.25%至9.51亿元，占营收比例攀升至27.74%。与(yu)此(ci)形成鲜明对比的是，尽管研发投入(ru)增长至9.71亿元，但占营收比仅8.13%，销售费用是(shi)研发投(tou)入(ru)的3倍以上(shang)。这种“重营销轻研发”的模式，暴露了(le)在技术密集型行(xing)业中核(he)心竞争力(li)的脆弱性。

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