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过去两个月港股表现持续强于A股，AH股溢价指数下行至过去5年0.8%分位。今年以来港股表现强势，恒生指数年初以来累计涨幅19%🎒🩳👡🍉，显著高于A股上证指数0.8%，对应AH股溢价指数从年初145降至128💝👠🧄😈，处过去5年0.8%分位👞。今年的港股行情可分为两段，年初至3月19日恒生指数涨23.5%🧅🩳🍄🥾🥒，同期上证指数2.2%💔👠👗，AH股溢价指数从145降至129💔🤬。之后受海外风险扰动，全球资本市场下跌，港股较A股跌幅更深，AH溢价短暂回升🥝，随着特朗普“对等关税”风险落地，港股在反弹行情中表现出更强的弹性，4/7-6/13恒生指数涨20.5%，显著跑赢上证指数9%，AH股溢价也再度下行，降至历史低位💖👚💌。

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2、针对飞天(tian)茅台线下价格，多名茅台酒经销商反馈表示(shi)，虽然各地报出的价格存在差(cha)异，但目前(qian)2025年飞天茅台价格成交价约(yue)2100元至2200元(yuan)/瓶。有外地(di)经销商表示，在互联网平(ping)台上，茅台酒的展示价确实带来一定波动，不过相关产品在线下价格保持稳定，“近期消费淡季叠加政策等因素影响，但是随着宴席进入旺季，以及‘中秋-国庆’消费节(jie)点等(deng)到(dao)来(lai)，茅台酒或存在一定的价格向上空间”。