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2、（1）供应方面，2025 年全球锡生产面临诸多(duo)扰(rao)动，佤邦(bang)复产时间不断推迟，印尼(ni)精炼锡生产和出口恢复偏慢，刚果(guo)（金）动乱导致 Alphamin 停产及当地手工采矿受到(dao)冲击，国内银漫矿业因安全事故(gu)停采，均加剧了市场对供(gong)应的担忧。不过，当前大部分国家或地区供(gong)应扰(rao)动已(yi)逐步平息(xi)，唯有缅甸佤邦复产(chan)节奏仍存变数，此外征收 30% 的实(shi)物税也会(hui)减少出口中(zhong)国的量(liang)。据此(ci)，我们预计 2025 年全球矿山和精锡产量将分别增长 1.2% 和(he)下降 0.2% 至 28.6 万吨和 37.1 万吨，中国精锡供应量将增(zeng)长 1.5% 至 19.1 万吨。