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2025-06-24 22:27:37 作者:给我马不停蹄的滚◎

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1、需求(qiu)端,新增1座高炉复产,2座高炉检修,检修主要来自福建、河北地区,高炉开工率下降0.15%,铁(tie)水产量环比下降0.19万吨(dun)至241.61万吨。虽然铁水产(chan)量连续回落,受到钢厂高炉一直有利润的影响下,减产(chan)的可能性不大,铁水维持较高的位置(zhi),对(dui)矿价是(shi)存在刚性支撑(cheng),但本(ben)周疏港量环比下降12.7万吨、港口日(ri)均成交量有所(suo)下降。

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2、2、估值:港股更便宜👛🥻💯,结构上汽车、军工💖🧡💋、电力设备💓🧄、电子等行业较A股估值更低。从估值绝对水平来看,多年来港股持续低于A股🥥👝,截至6/13💔,万得全A PE(ttm🎒🍒🍍,下同)19.3倍,上证指数14.6倍,沪深300 12.7倍🥾,均显著高于恒生指数10.6倍🍈💯🥻,对比成长板块👅🍅,创业板指当前PE 31倍💞😡🍊💓👝,高于恒生科技的20倍🧅。从相对水平来看,今年港股两次行情启动时估值均处历史低位🍋🍈。年初恒生指数PE 8.7倍,处近10年12%分位,同期万得全A 17.5倍、35%分位👿💕🥝,4月初经历关税冲击的下跌后,恒生指数PE 8.9倍、17%分位,同期万得全A 17倍💋、24%分位👿。结构上看,取同在A、H两地上市的公司🩳,通过整体法计算行业PE,并以“A股行业PE/港股行业PE-1”衡量某一行业A股相对港股的估值溢价,其中汽车(134%)🍊、军工(107%)🥬、电力设备(89%)、电子(81%)AH估值溢价更高,即港股相对A股更便宜。商贸零售(-43%)、家电(9%)、银行(12%)、有色金属(18%)👞🩰💌👜💯、医药(23%)溢价较低。

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