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【数据·估值】本周整体A股估值水平上行，万得全A指数PE（TTM）为15.2🩲💌，较上周上行0.1👙，处于历史估值水平的51.7%分位数🥝🌽🩱。本周指数估值多数下降，其中，汽车、国防军工和有色金属估值涨幅居前，计算机、食品饮料💔、建筑材料估值跌幅居前。

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1、本周，区域冲突再升级，触发全球风险偏好下行。A股休整是全球股市普跌的一部分。目前的冲突，对中美广泛竞争的格局，尚不会产生方向性影响👄👘👛。那么，区域冲突对资产价格的影响👠💖🩲🍋，主要体现为直接影响风险偏好，以及通过油价和通胀预期扰动资产配置环境，且大概率是脉冲式影响。

2、本周，中美两国官员在伦敦进行了为期两天的谈判后宣布就缓解贸易紧张局势达成“框架协议”💛🥥，短期来看外贸环境压力趋于缓和💟🥾👢，但地缘冲突升级再度冲击市场风险偏好。