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2025-06-27 22:18:48 作者:"""生活在于瞎掰。"

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2、2👚🍄🍓、估值:港股更便宜💌👜,结构上汽车、军工、电力设备💖、电子等行业较A股估值更低👘🩰。从估值绝对水平来看,多年来港股持续低于A股🩳👡,截至6/13,万得全A PE(ttm🩰🍆🧄🍍,下同)19.3倍,上证指数14.6倍,沪深300 12.7倍,均显著高于恒生指数10.6倍,对比成长板块,创业板指当前PE 31倍🍑🥭👜🥕,高于恒生科技的20倍👠🧅🥕🩲。从相对水平来看,今年港股两次行情启动时估值均处历史低位👙🍈。年初恒生指数PE 8.7倍,处近10年12%分位👝🥥,同期万得全A 17.5倍、35%分位💘👞🍄,4月初经历关税冲击的下跌后,恒生指数PE 8.9倍、17%分位👠👜🧄,同期万得全A 17倍🧄💌、24%分位。结构上看,取同在A、H两地上市的公司🥿💞👄🍑👘,通过整体法计算行业PE,并以“A股行业PE/港股行业PE-1”衡量某一行业A股相对港股的估值溢价,其中汽车(134%)、军工(107%)、电力设备(89%)🍊、电子(81%)AH估值溢价更高🧄💓👠🍓😡,即港股相对A股更便宜🍏👄🩲。商贸零售(-43%)🥔👿、家电(9%)、银行(12%)、有色金属(18%)、医药(23%)溢价较低。

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