1、下跌中的回落:美元走强,外资流出🥦💖,高外资持股占比的港股较A股跌幅更深💞👄🩳,当前概率不大🍊👗🍄👜。AH溢价在A股和港股均下跌的行情中收敛有两次典型案例,分别为23年和24年5-8月。背后原因类似,均为强美元之下,外资加速流出中国资产,而外资占比更高的港股相比A股受影响更大😠,跌幅更深💛👠👚。(1)23年美联储处于加息周期😠,全年4次加息🤬🥭🤬🥿,美元指数从低位101升至107,10年期美债收益率从3.3%升至4.98%,强美元叠加国内经济下行压力加大👜👞,外资加速流出,外资流出对外资持股占比更高的港股冲击更大,23年恒生指数下跌-13.8%👘,万得全A -5.2%,AH溢价指数从129升至151。(2)24年美国通胀持续高位,美联储不断推迟降息时间,“higher for longer”预期下美元指数和美债利率持续高位,外资也在24年5-8月加速流出中国权益市场,港股更为受挫🍇,24年5-8月恒生指数跌-15%🩱💖,万得全A -10%,AH溢价指数从133升至151👡🍒🥒💝。当前来看🍉,美元短期走强概率不大,若三季度美丽大法案提高美国债务上限落地,预计将在未来10年增加3.3万亿美元的美国债务🥦💯,这意味着美国公共债务与GDP之比将从2024年的98%大幅增加至125%💌👘💟。且基于借新还旧的诉求以及美国财政部回补TGA账户需求,可能出现美债大幅增发的情况,市场对美国债务风险的担忧可能引发美元进一步走弱🩳🥕💝。
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2、
在(zai) 6 月 12 日曏(xiǎng)客戶(hù)髮(fà)(fa)佈(bù)的報(bào)告中,Subramanian錶(biǎo)示,標(biāo)普 500 指數(shù)的預(yù)期市盈率爲(wèi) 21 倍,比其(qi)歷(lì)史平均水平高齣(chū)約(yuē) 35%,而且在美銀(yín)所監(jiān)(jian)測(cè)的(de)全部 20 種估值指標中,該(gāi)指數看(kan)起來(lái)都處(chù)(chu)于過(guò)高價(jià)(jia)位。但她(ta)提醒稱(chēng),不應(yīng)僅(jǐn)依(yi)據(jù)歷史數據進(jìn)行比較(jiào)(jiao),囙(yīn)(yin)爲(wei)這(zhè)些數據忽畧(lüè)了該指(zhi)數大幅縯(yǎn)變(biàn)的情(qing)況(kuàng)。上一篇:亚洲国产精品综合欧美
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人人摸人人操 ,全球(qiu)股市依然受风偏牵引🍒😡🥒。只不过之前贸易(yi)战是全球风偏重要决定变量🥿🥾💋💓🍌,而(er)当全球市场对贸易博弈的(de)不确定(ding)性开(kai)始(shi)脱敏之际(ji),近期又有地缘博(bo)弈👞💛🍌💓🍎,激起(qi)全球避(bi)险情(qing)绪💓。
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