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2、主要观点(dian)：2025 年新增锌矿产能较多，并且前期(qi)减(jian)产的产能也将会(hui)在 2025 年逐渐复(fu)产，2025 年锌矿供应偏紧格局不断改(gai)善，加工费回升(sheng)顺利，冶炼厂利润(run)修复使得锌锭供应上升。国内需求(qiu)逐渐进入淡季，锌锭供需(xu)过剩局面将逐步体现，锌价表现将会(hui)承压。预计 2025 年(nian)下半年沪锌价格将承压运行，主力合约主要波(bo)动区间在 20000-23000 元 / 吨。