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2、估值角度，上半年财政**预期、国防开支提升推动工业板块估值(zhi)上移，当前估值(zhi)水平与(yu)2025年3月(yue)高位(wei)的23倍2025E P/E相比略有回落，随着美联储降息预期不断推(tui)迟，以及关税不确定(ding)性持续存在，估值继续上行空间有限(xian)。