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25Q2-Q3为中枢偏高的震荡市，是基准判断🥥🍅🤬🥒。这个判断有什么下行风险👞😠💝👡？我们认为稳定资本市场“隔离墙”能够隔绝大部分短传导链条的宏观风险🍊👜🍉🍍，比如财政🤬🍊💝、货币、经济数据验证👗。当前市场主要的下行风险🧄🍎😈，只能是长传导链条的风险，比如中期资产配置格局的变化。市场关注度较高的是美国经济下行可能超预期，强化全球衰退预期🥒💘🎒。这种情况下🍆🍉，中国需求也可能更长时间维持低位，A股供需格局改善节点可能推后😈🍄。而在中长期中美竞争视角下，美国经济下行压力对中国资产的影响是中性的💞😈。

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为了激励门店经理🌽，星巴克高管上周的宣传重点是赋予他们更多控制权。在推出富含蛋白质的冷泡咖啡等新饮品之前🌽🍊💌🥻，该公司首先在五家门店进行测试🥾，以收集咖啡师的反馈💯🍏🍒🎒。

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因此，短(duan)期海外事(shi)件性冲击(ji)引发的(de)下跌反而提供布(bu)局机会。情绪修复过后(hou)，内因仍是决定市场(chang)走势的主要矛盾。国内经济平稳运行，在新(xin)的宏观变化出现之前，具备产业趋势支撑、有(you)基本(ben)面改善预期的科技成长板块依然有望(wang)是支撑行情的结构(gou)性亮点(dian)。

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1、5月份🍓👗💖💔🍊，一线城市二手住宅销售价格同比下降2.7%，降幅比上月收窄0.5个百分点。其中，北京👅、上海🍄、广州和深圳分别下降0.7%、0.1%😡、6.6%和3.2%。二、三线城市二手住宅销售价格同比分别下降6.1%和6.9%，降幅分别收窄0.4个和0.5个百分点。

2、中航证券也认为，在国际地缘政治形势波诵云诡、全球军事科技竞争白热化的大背景下🍒🥦🩱，国防军工行业发展的外部压力与内部动力均显著增强。我国国防军工行业预期受益于全球国防军工发展环境变革与“强计划性”内生增长的双重驱动。