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四🍈🥦💗、库存端： 棉花商业库存持续下降，目前位于近年来同期低位水平🍊🍑💔🍊，纺织企业产成品库存仍在逐渐累积，织厂原材料库存处于偏低水平。

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大风蓝色预警预计🍆💔，6月16日08时至17日08时，新疆东部🥦、内蒙古中东部🥾😡👞👛、青海北部🍈🥑🍆、甘肃河西、华北、黄淮👗、江淮东部等地的部分地区有5~6级、阵风7~8级的大风；东海大部海域👄💗、台湾以东洋面将有7~8级、阵风9~10级的大风，其中东海北部偏西南海域风力可达9级、阵风10~11级🍊😻🍒👠。

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1、囙(yīn)(yin)爲(wèi)反壠(lǒng)斷(duàn)調(diào)査(zhā)咊(hé)(he)訴(sù)訟(sòng)的壓(yā)力，紮(zā)尅(kè)(ke)伯格已經(jīng)有整整十年沒(méi)有再次進(jìn)行大手筆(bǐ)收購(gòu)。2016年(nian)開(kāi)始Meta就(jiu)陷入了(le)美國(guó)政治鬭(dòu)(dou)爭，不斷齣(chū)(chu)現(xiàn)(xian)用(yong)戶(hù)數(shù)據(jù)洩(xiè)露的(de)醜(chǒu)(chou)聞(wén)，竝(bìng)遭到監(jiān)筦(guǎn)(guan)部(bu)門(mén)高達(dá)50億(yì)美元的處(chù)罸(fá)。從(cóng)2019年夏天開始，美國聯(lián)邦貿(mào)易委員(yuán)會(huì)（FTC）開始對(duì)Facebook展開反壠斷調査，竝在2020年底聯郃(hé)46箇(gè)(ge)州與(yǔ)地區(qū)正式提齣訴訟，要求分拆Instagram咊WhatsApp。

2、3、投(tou)资者结构：港股机构(gou)投资者占比更高，外资占比更高(gao)，美(mei)国债务风险扰动，美(mei)元走弱，外资寻求中国资产(chan)配置，港股较A股率先受益。截至2024Q4，A股投资者(zhe)结构中散户占(zhan)比66.7%，机构投(tou)资者占比1/3左右，其中外(wai)资占比5.8%。相(xiang)比之下港股机构化程度更(geng)深，根(gen)据港交所披露(lu)的最新数据(ju)，2020年港股机构投资(zi)者占比（除(chu)做市商）达57%，其中海外机构投资者占比36%，海外个(ge)人投资者占比5%，外资(zi)占比超40%。高外资占比也(ye)导致港(gang)股(gu)相比A股更易受海外影响，历史上看(kan)AH溢价指数与美元走势高度相同，美元走弱时A股(gu)相对港股溢价下行，主(zhu)因国际资本寻求中国资产配置，港股相比A股制度更为开(kai)放和便捷，由于没(mei)有外汇管制，监管规(gui)则(ze)与国际接轨(gui)，外资进入港股市场更便利，因此在外资加速(su)流入中(zhong)国权益市场时，港股往往较A股更为受益。今年(nian)以来市场对美国债(zhai)务风险担忧持续(xu)升温(wen)，尤其在特朗普公(gong)布对等(deng)关税后美元资产遭受大幅抛售和价格下跌，东稳西(xi)荡下外资加(jia)速流(liu)入中国市场(chang)，港股凭借低估(gu)值、业绩改善、更开放的金融体制(zhi)率(lv)先(xian)受益(yi)。从个股(gu)层(ceng)面来看，同(tong)时在A、H上市的企业，外资机构持(chi)股占比越高，AH股溢价率越低（图表13）。典型如家电行(xing)业(ye)中，美的集团外资持(chi)股占(zhan)比68%（由于(yu)无法获取准确数据，这里以国际中介机构持股比例估算），AH股溢价率仅(jin)6%，而海信家电外资持股比例偏低25%，AH股溢价率也更(geng)高达到18%。