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规上工业电力生产平稳增长。5月份，规上(shang)工业发电量7378亿千瓦时，同比增长(zhang)0.5%，增速比4月份放缓0.4个百分点；日均发电238.0亿千瓦时。1—5月份，规(gui)上工业发(fa)电量(liang)37266亿千瓦时，同比增(zeng)长0.3%，扣除天数原因，日均发电(dian)量同比增长1.0%。

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技术迭代的军备竞赛正在重塑行业格局。当科沃斯推出双线3D结构光传感器🥾，追觅发布仿生多关节机械手，云鲸聚焦AI双目视觉技术，石头科技在2025年1月推出搭载全球首创5轴折叠仿生机械手的G30 Space探索版👘💘🎒🥔，实现从二维清洁到三维空间管理的技术跨越。这款厚度仅7.98cm的颠覆性产品😠🍄💝😡，通过机械臂实现障碍物挪移与物品分类收纳🥕🥿🍋🍄👞，短期内拉升了高端产品线毛利率。但创新代价高昂——2025年一季度研发费用同比增长36.9%至2.66亿元👡🍅👝，对于净利润持续承压的企业，持续高研发投入犹如走钢丝🍎。

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在权益类公(gong)募(mu)基金扩容、中(zhong)长期资金入市与政策工(gong)具护航下，A股资金面或将延续稳中向好态势。居民财富向(xiang)金融资产加速再配置的趋势愈发明确(que)，后续可重点观(guan)察(cha)市场情绪面的修复节奏。

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1、何杰表(biao)示，当前(qian)，综合改革“2.0”的蓝(lan)图已经(jing)绘就，关键在于抓好落地落实(shi)。许多改革仍属于框架性、方向(xiang)性的部署，需要结合实践需(xu)求，特别是(shi)做(zuo)到“顶层(ceng)设计与地方首创”的有机结合(he)。

2、4 月以来的反弹行情中市场轮动混乱且缺乏主线🥥，核心因宏观因素扰动市场预期：1）关税冲击下中美摩擦存在进一步升级可能，致使市场风险偏好受挫👢💛🧡；2）关税影响下国内经济承压💖👜🥥😡，企业盈利复苏节奏趋缓；3）地缘局势升温加剧市场不确定性；4）区别于第一轮科技重估逻辑👠👚，当前缺乏能催化行情展开的新叙事👅😈。在这些因素的扰动下，市场预期偏弱，沪指超跌反弹后仅围绕关税冲击前位置窄幅震荡，难以实现实质性突破；同时增量资金匮乏，一个直观的体现是融资余额未随指数修复至关税冲击前的水平。因此，当前市场处于存量博弈的状态，表现相对无序。而从短期来看🥬🍇🍉，“电风扇”式的主题轮动仍将持续。