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1)中东(dong)地缘局势扰动风险偏(pian)好,但影响A股的核心因(yin)素仍在(zai)于自身的结构。本周五A股(gu)、港股指数普遍回调,避险情绪推升能源、贵(gui)金属、军工(gong)上涨,但中东(dong)局势对国(guo)内而言更多是情绪上的短期(qi)冲击,影响A股的核心因素还是自(zi)身结构问题。从风险溢价(jia)来看,在(zai)中美谈判(pan)利好预期(qi)下,本周沪深300风险溢价(jia)一度(du)回落至6.1%附近,为今年4月(yue)以来的(de)最低水平(ping)。关税对市场(chang)情(qing)绪(xu)的(de)冲击修复后,风险溢价进一步下(xia)行还需(xu)要经济基(ji)本面或(huo)增量(liang)政策的持续发力;结构上来看,前期活跃的新消费、创新药等主题的成交占比持(chi)续提升后,细分(fen)赛道快速轮动,部分获利盘存在止盈需(xu)求。
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