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关税影响方面👄🍓，暖通HVAC由于产品体积相对较大，公司基本采用地产地销战略👄，在美国本土或者墨西哥（大部分适用美墨加协定）生产较多，受关税的直接影响相对可控👢👠👄🍑。低端家用暖通产品从中国等亚洲市场进口更多，大型商用暖通受影响更小，主要是零部件涨价等间接影响。关税影响大多占业内公司收入的1-2%，COGS的2-3%，均计划通过涨价/surcharge的形式转移无法缓解的关税成本👗👘，且涨价将采取针对性的方式，非普涨👢💔🧡👚，也不作为额外利润来源。

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細(xì)分(fen)子行業(yè)看，白酒方麵(miàn)，貴(guì)州(zhou)茅檯(tái)（600519.SH）漲(zhǎng)踰(yú)600%，山西汾酒漲超800%，五糧(liáng)(liang)液、瀘(lú)州老窖分彆(biè)漲超400%、300%。過(guò)去十年，消(xiao)費(fèi)陞(shēng)(sheng)級(jí)推動(dòng)(dong)高耑(duān)白酒持續(xù)擴(kuò)容，疊(dié)加品牌護(hù)城河與(yǔ)定(ding)價(jià)權(quán)，龍(lóng)頭(tóu)公司盈(ying)利增長(zhǎng)(zhang)確(què)定(ding)性強(qiáng)，推動股價穩(wěn)定上(shang)漲。另外，安井(jing)食品、東(dōng)鵬(péng)飲(yǐn)料、韆(qiān)禾味業、安琪酵母等食品加工、調(diào)(diao)味品、飲料子行(xing)業的龍頭(tou)股也實(shí)現(xiàn)數(shù)(shu)倍漲幅。

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日内瓦 MKS PAMP SA 金属策略主管尼基・希尔斯（Nicky Shiels）表示：“中东一夜之间发生的事件，转移了人们对美国移民**、贸易政策 / 争端以及对参议院 OBBBA 法案关注的注意力。”

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1、三是坚持重点突破，树立标杆。“先落地、再推广”是改革的宝贵经(jing)验之一。在(zai)推(tui)进综合改(gai)革中，要(yao)强化“以点带面”思维，集中资源力量，选择(ze)重点区域，对核心任务、关键任务予(yu)以单点突(tu)破，形成示范效应。

2、从华盛顿到(dao)伦敦(dun)，占全球经济(ji)五分之二的国家的谨慎(shen)官员们(men)在评(ping)估关税和时断时续的(de)贸易流动给(gei)通胀和增长带来的风险时，可能会表现出集体的观望态度。中东局势的再度紧张(zhang)只会加剧他们的难(nan)题。