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广生堂晚间公告💘，控股子公司广生中霖近日获得树兰（杭州）医院临床试验伦理委员会出具的同意“GST-HG141用于慢性乙型肝炎（CHB）抗病毒药物应答不佳患者联合治疗（add-on）的随机👡、双盲、安慰剂对照🎒😡😡🍑、多中心III期临床试验”的伦理审查批件，标志着GST-HG141的III期临床试验方案已经通过组长单位审核确定，将由树兰（杭州）医院李兰娟院士担任主要研究者（PI）。公司将继续积极推进另一组长单位北京大学第一医院（王贵强教授担任PI）及其他研究中心的伦理委员会审评，并组织开展临床研究。

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3、投资者结构：港股机构投资者占比更高，外资占比更(geng)高，美国债务风险扰动，美元走弱，外资寻求中国资产配置，港股(gu)较A股率先受益。截至2024Q4，A股投(tou)资者结构中(zhong)散户占比66.7%，机构投资(zi)者占比1/3左右，其中外资占比5.8%。相(xiang)比(bi)之下港股机构化程度(du)更深，根据港交所披露的最新数(shu)据，2020年港股(gu)机构投资者占比（除做市商）达57%，其中海外机构投资者(zhe)占比(bi)36%，海外个人投资者占比5%，外(wai)资占比超40%。高外资占比也导致港股相比A股更(geng)易受海(hai)外影响，历史上看AH溢价指数与美元走势高度相同，美元走弱时A股相(xiang)对港股溢价下行，主因国际资(zi)本寻求中国资产配置，港股相比A股制(zhi)度更(geng)为开放和便捷，由于(yu)没有外汇管制，监管规则与国际接轨，外资进入港(gang)股市场更便利，因此在外资(zi)加速流入中国(guo)权益市场时，港股往往较(jiao)A股更为受益。今年(nian)以来市场对美(mei)国债务风(feng)险担忧持续升温，尤其(qi)在特朗普公(gong)布对等关税后美元资产遭受大幅抛售和价(jia)格下(xia)跌，东稳西荡下外资加速流入中国市场，港股凭借低估值、业绩改善、更(geng)开放的金融体制率先受益(yi)。从个股层面来看，同时在A、H上市(shi)的企业，外资机构持(chi)股(gu)占比越高，AH股溢价率越低(di)（图表13）。典型如家电行业中，美的集团外资持股占比68%（由于无法获取准确(que)数据，这里以(yi)国(guo)际中介机构持股比例估算），AH股溢价(jia)率仅6%，而海信家电外资持股比(bi)例(li)偏低25%，AH股溢价率也更高(gao)达到18%。

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