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1、关税及欧美谈(tan)判等存在不确定性，可(ke)能压(ya)制(zhi)欧洲内需。我(wo)们的基准情形为欧盟与美国关税维持在10%-20%之(zhi)间。而根据我们测算(suan)，这或对欧洲的GDP产生直接0.2%到0.4%的影响，而不确定(ding)性(xing)带来的(de)间接影响或在0.2%左右。自从对等关税公布以来，市场对欧元区2025年增(zeng)长已经下修到0.8%的水平(ping)，IMF也在最新(xin)的(de)WEO中下调对2025年欧元区的(de)经济增速预测，从今年1月的1%下调到4月的0.8%，与去年增速持平。

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