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当前市场对于波动率和波动率交易的理解仍有欠缺。波动率新低本身并不代表市场必然的涨/跌，关键在于因子的变化是导向“Risk-On”还是“Risk-Off”。本周沪指的“三连阳”，本质上是正向因素催化下波动率回归交易的结果🍏🤬。向后看，年内指数有较大可能性突破去年高点，但短期而言💓👞，我们在短暂经历波动率的回归交易后🥔🍓，仍要回到逻辑驱动的方向；中长期而言👠🥭🧡，更重要的是判断风格👡，主要是对弱美元周期下A股市场成长风格的坚定把握💕🩰🤬🍈。

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1）新质生产力：工信部等部门对人工智能整体产业链上下游出台了一系列促进高质量发展的举措，上海、广州、杭州人工智能政策频出👙。中央层面，5月30日😠🍅，工业和信息化部发布《算力互联互通行动计划》💛🥝🥔，提出到2026年构建完备的算力互联互通标准体系，并于2028年基本实现全国公共算力标准化互联🧄🩳🍅🧄，打造“算力互联网”新格局🍑🍉🍒。该计划聚焦设施互联、资源互用💕👢、业务互通与应用融合💟🍍🍎，推动高性能传输协议🥾、算力标识👿🍈💞👗、算网调度等关键技术突破🥬💕🍌，建设国家级与区域级算力平台😻🩱，支撑超算互联网和中国算力网标准化升级。6月9日，工信部与民政部联合发布《关于开展智能养老服务机器人结对攻关与场景应用试点工作的通知》，启动2025—2027年智能养老服务机器人攻关与应用试点计划💗😈🍓。地方上，6月3日，上海市经济和信息化委员会组织2025年上海市促进产业高质量发展（工业服务业发展）项目申报🥦🩰🥒，聚焦人工智能🍆、大数据😡💝💗🤬、区块链等新技术🩳🍌，支持企业加大软、硬件投入👅🥿🥕，开展AI本地计算集群部署、云服务器租赁💖🩳、设备购置，构建产业级多模态数据。6月5日，广东省人工智能与机器人产业联盟将成立，意味着产业链整合和技术攻关进入加速阶段👗。同日👄🩱，杭州市人工智能创新高地建设动员会4日召开🍑👛🍊💔🥒，进一步明确了打造人工智能创新高地的目标与路径，为杭州在人工智能领域的发展注入强大动力。

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2、伊朗内政部长莫梅尼28日在悼念仪式上说💟🍋，美国和以色列的所作所为证明其未能履行任何承诺。伊朗武装部队高度警惕😡💯，将果断回应“敌人”的任何恶意行动或违背承诺的行为。