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悲剧在于，加州高铁的基本概念本极具合理性。洛杉矶和旧金山是两大都市区👠，距离相当于罗马到米兰（约 380 英里）👄。意大利这两座城市之间的列车占据 68% 的市场份额（相较于飞机），竞争压低了机票价格。在这种距离下，许多乘客更青睐火车的舒适性而非飞机的速度🥻👡💓，也更看重火车站比机场更便捷。列车还能频繁停靠贝克斯菲尔德🍋、莫德斯托和弗雷斯诺等中间城市 —— 这些城市总人口庞大👞，但单独来看不足以支撑大量飞往洛杉矶或旧金山的航班。最后，一旦核心高铁线路建成🩰💘，通往圣何塞和萨克拉门托的支线💯，以及延伸至圣地亚哥的线路，都能相对轻松实现。

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此外🍉🥿，大消费、大科技题材普遍走低🌽。其中👛🍓，白酒股深度回调👗😡，食品ETF（515710）场内重挫2.3%，全天溢价交易💖🍏，显示买盘尤为强劲，或有资金在大跌时介入。食品ETF（515710）基金经理蒋俊阳表示👠，吃喝板块近期持续回调，但鉴于当前位置或不必过度悲观🧄。

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2H25數(shù)據(jù)中心供電(diàn)協(xié)議(yì)政筴(cè)有朢(wàng)明確(què)，看(kan)好數據中心(xin)溢價(jià)(jia)協議年內(nèi)落地，建議關(guān)註市場(chǎng)化髮(fà)(fa)電企業(yè)短(duan)期催化機(jī)會(huì)。與(yǔ)數(shu)據中心籤(qiān)訂(dìng)溢價協議昰(shì)公司未來(lái)盈利、股價上行的覈(hé)心驅(qū)動(dòng)力。噹(dāng)前，FERC、ERCOT等電力監(jiān)筦(guǎn)部門(mén)對(duì)與數據中心定(ding)曏(xiǎng)籤約(yuē)供電協議糢(mó)式(shi)暫(zàn)時(shí)駮(bó)(bo)迴(huí)，主要由于擔(dān)憂(yōu)定曏協議損(sǔn)害其他電力用戶(hù)權(quán)益。2H25多箇(gè)監筦部門擬(nǐ)重新(xin)讅(shěn)議相關政筴，FERC 6月初將(jiāng)進(jìn)行會議，裁決(jué)有朢三箇月內(nei)完成（若強(qiáng)製咊(hé)解(jie)需額(é)(e)外60-90天），ERCOT相關灋(fǎ)案SB6在(zai)聽(tīng)證堦(jiē)段，6月初或進行立灋會議。我們(men)認(rèn)爲(wèi)監筦部門(men)在重新評(píng)議后或(huo)認可定曏協(xie)議糢式，竝(bìng)坿(fù)加補(bǔ)(bu)貼(tiē)其他電力用戶、補貼電網(wǎng)公司方案。噹前雲(yún)廠(chǎng)商數據中(zhong)心建設(shè)(she)需求(qiu)旺盛、價格接受能力強，一旦監筦方(fang)案(an)明確，在談(tán)協議加速落地可能性較(jiào)(jiao)大，或對髮(fa)電企業形成催(cui)化。

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二😠、市场下行风险的思考：稳定资本市场“隔离墙”能够基本隔绝大部分短传导链条的宏观风险。当前市场主要的下行风险，只能是长传导链条的风险。可能是美国经济下行超预期💋，强化全球衰退预期，进而A股供需格局改善拐点可能推后💯👛🥝👄💌。另外🩱🍉，中国全球竞争力提升的验证过程，也是乐观预期发酵的过程😻。而预期提升、市场上涨后，验证的容错会有所降低🥥，也可能成为扰动的来源💗🎒🤬🥥💘。

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1、例如，中(zhong)国人(ren)民大学今年新设13个拔(ba)尖人才班，专注(zhu)基础学科，包括哲学(xue)、历史学类、古文字学、中国古(gu)典学(xue)、严济慈物理学、统计与数据科学、图灵(ling)计算机、数据(ju)计算及应用(yong)、数据计算及应用（智能科学）、新(xin)时代经济学、生态经济、社会科(ke)学基(ji)础理论、历史政治学的拔尖人才班(ban)。这些拔尖人才班均(jun)采取本硕博“纵向深耕”的培养模式，配备一对一学术导师，接触开放(fang)性科研平台，参与(yu)国家重大科研项目，致力于(yu)原始创新突破。

2、截至6月15日🥾👅，*ST同洲被冻结的资金为71.01万元，占公司2025年第一季度报告净资产的0.33%，占公司2025年第一季度报告货币资金余额的0.71%💖。上述被冻结银行账户不会对公司的日常经营产生重大不利影响，公司不存在主要银行账户被冻结的情况。