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上涨中的追赶：货币超预期宽松，A股在上涨(zhang)中较港股弹性更大(da)，当前货(huo)币“小步快跑”，关注后续降准降息节奏及幅度。由于A股较港股散户投资者占比更高(gao)，因此对流动性和资金变化更为敏感，AH溢价(jia)在上涨行情中收敛均发生在货(huo)币宽松区(qu)间，分别为14-15年和19年(nian)。（1）14-15年AH溢(yi)价收敛主要来自政策(ce)催化下A股走强。A股经历13年TMT牛市(shi)后，14年回调盘整，AH溢价指数从13年高点112降至14年7月89。之后的收敛主要来自政策催化，包括(kuo)货(huo)币宽(kuan)松、地产放松、 “互联(lian)网(wang)+”产业政策催化。其中货币方(fang)面，14/11央行意(yi)外降息开启(qi)牛市行情后，15年上半年货币宽松(song)力度进一步增大，央(yang)行2、4月两次降准(zhun)，3、5月两(liang)次(ci)降息；地产方面，14年(nian)6月开始(shi)地方陆续放松限购政策，14年9月央(yang)行明确放松首套房认(ren)购标(biao)准；产业政策方面，3月两会上(shang)《**工作报告》明确将制定“互联网(wang)+”行动(dong)计划列(lie)为全年工作重点。一系列政策催化下(xia)A股持续上涨，14/7-15/6万得(de)全A涨超200%，同(tong)期恒生指数涨幅仅18%，对应       AH溢价指数从89上行至(zhi)140。（2）19年初内外部环(huan)境转(zhuan)好，宽货币(bi)+宽信用，流动性宽松推动A股强势反弹。外(wai)部方面，得益(yi)于18/12中美两(liang)国领(ling)导人(ren)在G20的(de)会面，进入(ru)2019年，中(zhong)美贸易摩擦进入缓和阶段；内(nei)部来看，18/11民企座谈会的召(zhao)开(kai)稳定了企业家信心，推动了宽货币(bi)向宽信用的传导，19/1央行两次全(quan)面(mian)降准，累计(ji)下调金融机构存款准(zhun)备金率1个百分点。2/15，央行公布的1月社融新增4.64万亿元(yuan)，大幅超出市场预期，带动A股迎来春季躁动(dong)行情。19/1-19/4万得全(quan)A最大涨幅40%，恒(heng)生指数20%，AH溢价指数从115升至128。当前来看，要出现上涨中(zhong)的收敛需观测到货币(bi)宽松加码，今年(nian)以来货币政策节奏上呈现“小步快(kuai)跑”模(mo)式，后续要关注货币宽松的持续性，即(ji)降准降(jiang)息的(de)节奏和力度。

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“当前铁水日产量仍在241万吨以上👘🍓👞🌽，钢厂的原料需求尚可🥭🥭，但控制采购速度💝🍋，仍然维持低库存策略。目前煤焦供需总体上仍显宽松💓🍋🍋，上游出货压力较大🥾💗👗。”陈为昌说。

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公开资料显示，曹飞于1983年7月出生，中(zhong)国国籍，无境外永久居留权，硕士学历。自2014年(nian)以来，他在济川药业体系内，陆续担任多个重要职务。

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1、以色列《耶路(lu)撒冷邮报(bao)》15日(ri)解读(du)称，这是(shi)美方发(fa)出明确信息，表示只有伊朗完全接受美国的提议，其中包括彻底停止铀浓缩活动，才能结束以色列的军(jun)事行动。报道称，一名以色列高级官员直言，以方希望伊朗拒绝美方提议的做法，最终(zhong)能促使美(mei)国加入以色列的军事(shi)行动，“我们希望最终真(zhen)的会(hui)这样发展”。

2、公開(kāi)資料顯(xiǎn)示，曹飛(fēi)于1983年7月齣(chū)生，中國(guó)國籍，無(wú)(wu)境(jing)外永久居畱(liú)權(quán)，碩(shuò)士學(xué)歷(lì)。自2014年以來(lái)，他在濟(jì)川藥(yào)業(yè)體(tǐ)係(xì)內(nèi)，陸(lù)續(xù)擔(dān)任多箇(gè)重要職(zhi)務(wù)。