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近10年来，中国企业首次进入临床的原研创新药达4382个💛🍑🩱🩳，超过美国的4009个。2024年🥕，中国有704款原研创新药首次进入临床，数量位居全球第一🍉🤍🩳😻。

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最后，毛利率方麵(miàn)，奕斯偉(wěi)計(jì)算波動(dòng)顯(xiǎn)著。2022年爲(wèi)25.9%，2023年驟(zhou)降至15.4%，2024年也僅(jǐn)微(wei)陞(shēng)至17.7%。公司解(jie)釋(shì)稱(chēng)，2023 年下滑主囙(yīn)“以價(jià)換(huàn)(huan)量” 搶(qiǎng)佔(zhàn)市場(chǎng)份額(é)，疊(dié)加(jia)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)疲輭(ruǎn)導(dǎo)緻存貨(huò)積(jī)壓(yā)及減(jiǎn)值增加；儘(jǐn)(jin)筦(guǎn)2024年通過(guò)解決(jué)方(fang)案組郃(hé)優(yōu)化有所緩(huǎn)解，但(dan)整體(tǐ)毛利率依舊(jiù)處(chù)于低位。

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本次要约收购的(de)股份为除曹(cao)龙祥(xiang)、济川控股及**济(ji)川以外的其他股东所持有的全部无限售条件流通股，共计3.51亿股，占公司总股本的38.06%。

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5、需求：近期纯碱需求力度偏弱💋，一方面🧄💯，下游浮法玻璃🍇🍅💯🍈、光伏玻璃在产产能均有下降，纯碱刚需水平回落👅。另一方面👿💋，中下游对原料囤货意愿偏弱，纯碱采购需求也较为平淡。隆众数据显示😈👠🎒，本周纯碱表观消费量68.08万吨👗🍍🍆🍅，周环比下降2.94%。下周部分下**业在产产能仍有下降预期🍄🍅🥬👗，纯碱刚需仍存回落预期🍋。

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1、1💗🥦👙、基本面：港股较A股业绩增速更强🍆🍆，A股消费+制造+周期🍊，港股更偏科技互联网，受价格下行的影响较小💓。近两年来港股业绩增速显著强于A股💕🥒，2024年全部港股归母净利润同比10.2%🥻，显著高于全部A股的-3%，剔除金融后港股2024净利润同比11.7%，同样高于全A（非金融）的-13%。究其原因我们认为A股业绩疲弱主要受价格因素拖累，核心在于A股的行业特征🍈🧄🥒，从剔除金融的净利润占比来看💯🩰🍌🥕，2024年A股主要集中在周期（石化14%、煤炭6%）🥕😡🍓，消费（食饮8%🍊🍌🩳💘、医药6%），制造业（汽车5%、电子5%、电力设备4%）等，这些行业基本面受价格因素影响更大，价格下行压缩毛利，进而影响盈利表现。相比之下，港股除金融外，行业主要集中于周期（石化20%）和科技行业（传媒13%、通信12%），且更偏向于互联网、信息服务等细分领域，包括腾讯👝🍆👄👜🩲、网易🍌🎒🩱、美团等互联网巨头🥝🍑👝🍒🍇，消费💕🤍、制造等行业占比不高👿，行业属性导致了港股业绩受价格下行的影响更小💟🍏。历史上看👄👄，由于A股行业结构更偏传统经济，因此对价格更敏感😈👝😻👜💟，PPI下行区间往往对应港股较A股业绩更优，典型如16Q4-19Q4🥕🩲💔💗，PPI同比从5.5%降至-0.5%，同期全A净利润同比从5.4%小幅升至5.5%，全部港股从-3%升至12%，二者增速差从8pct降至-6pct😻🍈🥥。

2、三是坚持重点突破，树立标杆😻🍏💕。“先落地🥾😈、再推广”是改革的宝贵经验之一🥕。在推进综合改革中💝，要强化“以点带面”思维，集中资源力量，选择重点区域，对核心任务、关键任务予以单点突破👛🍆💖，形成示范效应🍎🥬。