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上游低开工(gong)状态难以长(zhang)期维持(chi)，利润的(de)修复也将驱动厂家复产，随着钢材(cai)产量的下滑，市场供需缺(que)口趋于回补、库存(cun)的消化难度进一步增加，短(duan)期价格上涨存在阻力。随(sui)着旺季的临近、钢材重回增(zeng)产周期，硅铁去库进程有望加速，估值存在修复空间；但旺季结束后钢材再次进入减产周期，下游刚需的收缩将使得硅铁价格的上方压力趋增(zeng)。整体来(lai)看，行业产能长期过剩背景下、供需关系的改善仍将依赖(lai)厂(chang)家端的控产情(qing)况，下半(ban)年硅铁估值存在修复机会，但价格的反弹高度(du)或将较为有限。

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