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不过,郭艳鹏认为,伊朗供(gong)应中断的风险相对可控。虽然6月15日以(yi)色列开始(shi)有选(xuan)择性地袭击伊朗(lang)能源设施,但造成的破坏有限,伊朗原油供应暂未受到影响。此外,4月OPEC+已开始增产,按(an)计划到7月份累计增产约137万桶/日。OPEC+拥有约500万桶/日的闲(xian)置产能,增产速度可能进一步加快,美国、加拿(na)大、巴西、圭亚那等国的产(chan)能也有50万~100万桶/日的增长空(kong)间(jian)。
公司净(jing)利润表现波动明显,2023年同比(bi)增长37.1%,达3.85亿元,但2024年随(sui)即下滑8.3%至3.53亿元。这种先扬后抑的(de)走势,反映出其盈利(li)稳(wen)定性面临挑战。
行业配置:维持哑铃配置思路🥥💛🧄👗🍏,红利底仓+小盘成长。红利方面👞,在通胀尚未回归,价格低位运行的背景下,前端的收入和利润难以保证👢,但自由现金流充沛的企业,既可以延续其分红表现🥑👘🥥,也可以通过自由现金流积累转化为新增的资本开支,获得ROE的抬升,享受更多成长性🧡👠。具体方向提供三个视角:①稳定视角下,关注盈利和分红稳健的银行;受益于长久期价值和改革红利推升估值弹性的港口💞🍑🥥、公路🍄👛👄💕🥿;补贴政策推动下🥻💗👘👜👚,兼具高股息+内销经营基本面延续改善的白电龙头🤍🥭😠。②改善视角下,关注受去库存和需求复苏支撑的工业金属;预期走出底部,高分红保障+经营稳健的白酒💘🍊💌。③进攻弹性视角下,关注存量项目进入收获期,自由现金流释放加速的电信运营商。小盘成长方面👿💋🤍,货币宽松扩张剩余流动性,小盘成长行情或将进一步加强,24/6剩余流动性(M2同比-社融存量(剔除股权融资和**债券)同比)触底-0.55%以来持续回升🥭,截至25/5已上行至1.8%🍑。叠加央行优化两项支持资本市场的货币政策工具、支持中央汇金公司发挥好类“平准基金”两项政策支持股市流动性,当下的小盘成长行情或将进一步加强💟🥾💗,而本身弹性更大的北交所(涨停限制30%🧄,下同)和科创板(20%),相比主板(10%)或表现出更大的优势🩳🍍🍅👿。行业关注自主可控😻🍑,包括电子(算力、半导体设备、芯片)、信息化(数据库🍄🍄💔👢、操作系统)、能源化工(新疆煤化工+新材料)、通信(算力服务+卫星通信)。
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