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指增 / 中性策略：Beta 端，关注 6 月政策窗口期及量能变化，小微盘仍有一定上行空间，同时需警惕未来可能出现的踩踏风险。Alpha 端👜，超额显著性和稳定性均处于偏强区间👡👠🍆🤬🥥，指标共振强度维持上行区间🍋🍈🍆👢，超额环境整体偏暖。对冲端方面，当前股指期货深贴水行情延续👡，不利于产品建仓🍏🥑🍓💯。展望下半年，我们仍看好指增策略全年的配置价值🩱，建议以“红利 + 小微盘”指增抵御小微盘可能出现的下行风险🩳；中性策略暂时持观望态度🥦👞💛，股指深贴水对中性产品影响有限🍈🍍💔👠。

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