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2、“6月脉冲(chong)”在本(ben)周集中演绎(yi)，主因是人民币的不断升值。我们在近期报告中(zhong)反复强调这一点：自24年(nian)12月开始(shi)人民币汇率与万得全A走势在绝大多数时间内同步，汇率成为了决定大势的主(zhu)变量。结构(gou)上也(ye)同样沿着我们及近期提示的“弹性”+“位置”的(de)思路(lu)演绎(yi)：低位高弹性(xing)行业如TMT、军工、电新等表现亮眼。汇率将决定后续脉冲行情的延续性：短、中、长期维度下，均是乐观因素占优。