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销售费用的失控性膨胀成为吞噬利润的黑洞😠👠👙💌。2024年公司销售费用高达29.67亿元，同比激增73.23%🩰💘🤬，远超营收增速；2025年第一季度更夸张，销售费用暴涨169.25%至9.51亿元💯，占营收比例攀升至27.74%。与此形成鲜明对比的是💯🍏，尽管研发投入增长至9.71亿元💗🥭😠🥬，但占营收比仅8.13%，销售费用是研发投入的3倍以上💋。这种“重营销轻研发”的模式💟🤬👞，暴露了在技术密集型行业中核心竞争力的脆弱性🥿🌽🌽。

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新股市场的(de)火热，离(li)不开港股(gu)市场金融科技的进(jin)步。港交所(suo)于2023年(nian)11月正式启用IPO结算平(ping)台FINI。此前，港股新(xin)股招股(gu)期间，投资者需要先预付款，并冻结资(zi)金，仅一只热门新股冻结的资金就可能达到万(wan)亿(yi)港元规模。FINI推出后，投资人只要(yao)预缴公开招股中可(ke)获配发最高股数的金额，而无须为(wei)超额认购的金额(e)冻结全部资金。

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1、市场销售明显回升🩲😻💯，以旧换新相关商品快速增长。5月份，社会消费品零售总额41326亿元🥦，同比增长 6.4%🤍🍄，比上月加快1.3个百分点；消费品以旧换新政策持续显效，限额以上单位家用电器和音像器材类、通讯器材类、文化办公用品类👿💘💋、家具类商品零售额分别增长 53.0%👄、33.0%、30.5%、25.6%。

2、日本制铁股价一度上涨5%👅，创5月26日以来最大涨幅。美国总统特朗普于上周五正式批准日本制铁公司以149亿美元收购美国钢铁公司的交易。