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据沙姆哈尼称,伊(yi)朗从一开(kai)始就认识到,美国的谈判并非真正意在达成协议,而是为了在伊朗国内营造(zao)某(mou)种氛围,为煽动(dong)**做准备,但“伊朗人民确实是清醒的人民”。在他看来(lai),伊朗人民在冲突中表现出的团结“不是出于情绪(xu),而是出于(yu)对敌人的认知,出于对伊朗重要性的认(ren)知(zhi),以及对美以邪恶程度的认知”。
1、► “流动性过剩”下资金寻求有限回报💝💝💯👄,进一步强化了结构性行情和抱团🤬👗。我们在前文提到🍍🤍,当前国内私人部门持续信用收缩的症结不是钱不够多或利率绝对水平不够低,恰恰相反,宏观流动性上👅🩰👢,当前中国M2高达325万亿人民币🍆🥕,是GDP的2.4倍,不仅规模创历史新高,与GDP的差距也是历史新高,145万亿人民币的储蓄规模也是历史高点。利率水平不仅是历史低点💞💌,在全球范围也接近最低。与此同时🧅🍈🍍👞,微观流动性上,5月香港因金管局投放流动性导致Hibor快速走低至接近零💝,也提供了相当充裕的流动性环境👛👿👝🍍。之所以出现这种情形🍈👠👡,与金管局为了对冲港币此前触及强方7.75后💛🍑🥝,自动触发的操作机制有直接关系💟🩱🧄👝。但更重要的是,本轮投放的规模和速度都远超历史正常水平,5月2日至5月6日短短4天内四次投放港币,累计注资1294亿港币🌽。金管局无法决定是否要操作以及何时操作👗🩰💋,但可以决定如何操作🍇。不过短期来看,Hibor难以更低,流动性或边际收紧💛🥑👜,近期随着港元再度触及7.85弱方保证🍊🩰,香港金管局也时隔两年再度收紧流动性(《Hibor如何影响港股?》)💛👝😡。
2、行业层面,展望7月份,中报业绩预期是该阶段关注的重点,工业企业盈利数据、行业所处库存周期位置以及高频景气指标或能为中报前瞻提供一定的参考。预(yu)计中(zhong)报业绩有望延(yan)续较高增(zeng)速或改善的领域主要集中在:1) TMT领域(yu),半导体、光学光电子、消费电(dian)子、运营商、软件等领域受益于消费类景气边际(ji)回暖,算力租赁订单持续落地,半导体周期复苏与国产(chan)替代加速,业(ye)绩有望改善;2)中游制造(zao)领域(yu),部分领(ling)域景气度有所(suo)回暖,中报(bao)盈利(li)或有改善,如汽(qi)车、光伏、自动化设备等;3)消费服务领域,受益于扩消费政策提振(zhen)、电商平台大促、五一端午等多重假日**,有(you)望(wang)延续两(liang)位数增长(zhang),其中(zhong)饮料乳品、农副产品、家电、家(jia)具、饰品、美容护理等零售领域盈利有望持续(xu)改(gai)善;此外贵(gui)金属、燃气、电力、农化制品(pin)、氟化工等(deng)领域需(xu)求稳健增(zeng)长(zhang)或回暖,叠加供(gong)给刚性或受限,中报业(ye)绩有望边际改(gai)善。
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