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2、二、市场下(xia)行风险的思考：稳定资本市场“隔离墙”能够基本隔绝大部分短传导链条的宏观风险。当前市场主要的下行风险，只能是长传导链条的风险。可能是美国经济下行超(chao)预期，强化全球衰退预期，进(jin)而(er)A股供需格局改善拐点可能推后。另外，中国全球竞(jing)争力提升的验证过程，也是(shi)乐观预期发酵的过程。而预(yu)期提升、市场(chang)上涨后，验证的容错会有所降低，也可能成为扰动的来源。