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上世纪30年代在延安采访时，斯诺(nuo)注意到，陕北孩子喜(xi)欢把红(hong)军叫做“我们(men)的军队”，农民(min)谈到苏维埃(ai)时总是说“我们的**”。在《红(hong)星照耀中国(guo)》一书中，他向世界真实展现了中国***这个“人民的党”。

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这种不(bu)确定性(xing)的一个迹象是，包括通用汽车（GM）、美国(guo)航空（AAL）、美泰公(gong)司（MAT）等在内的多家知名企(qi)业，在刚刚过去的财报季撤回了业绩指引，理由是对全球贸易的担忧。虽然这加剧了市场的不确定性，但也降(jiang)低了预期，为今年下半年可能出现的惊喜上行奠定了基础。

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中证500股票池中，本周表现较好的因子有总资产(chan)增长率(1.84%)、单季度营(ying)业收入(ru)同比增(zeng)长率 (1.56%)、单季度营(ying)业利润同比增长率(1.07%)。表现较(jiao)差的因子有营(ying)业利润率TTM (-1.79%)、单季度(du)EPS (-1.67%)、大单净流入 (-1.60%)。

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本周全市场股票池中，Beta因子和流动性因子分别获取正收益1.06%、0.37%💔👡；市值因子和残差波动率因子分别获取负收益-0.64%👞🍈🩰、-0.31%，市场表现为小市值风格；盈利因子获取负收益-0.30%；其余风格因子表现一般😈💓🍒🥝。

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1、然而(er)2023年下半年至今，一级市场的政(zheng)策环境已发生较大(da)变化。2023年8月(yue)27日证监会提出(chu)“阶(jie)段性收紧IPO节奏，促进投融资两端(duan)的(de)动态平衡”。2024年IPO市场进一步收缩，当年仅有100家企业上市，上市数量创2014年以(yi)来的新低。

2、以发行日期为参(can)考，2025年6月有(you)6家(jia)公司IPO，合(he)计募资规模52亿元，较5月前值98亿元有(you)所回落。按上市日期统计，6月定增发行募资规模81亿元，较5月前值有所回升。展望(wang)7月，IPO发(fa)行规(gui)模仍然有望保持稳定，资金总需求规模维持低位稳定。