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【数据·估值】本周整体A股估值水平上行,万得全A指数PE(TTM)为15.2🍈,较上周上行0.1🥿,处于历史估值水平的51.7%分位数。本周指数估值多数下降,其中👗,汽车🍎🥭、国防军工和有色金属估值涨幅居前🥔🍏,计算机、食品饮料💘、建筑材料估值跌幅居前🩲。
下半年政策放松有望对冲关税影响。货(huo)币政策方面,欧(ou)央行利率已经(jing)在中性水平,但若经济恢(hui)复疲(pi)软,则欧央行仍有降息(xi)空间。我们认为(wei)财政政策转向虽(sui)然(ran)对(dui)2025年增长的直(zhi)接(jie)拉动或有限,但有利于信心和风险偏好的恢复。
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