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同日，伊朗(lang)***共和国广播电视台（IRIB）播出对沙姆哈尼的专(zhuan)访。画面中，除了有拐杖伴身，他还随身携(xie)带着肺功能复健用的呼吸辅助装置。

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我们在刚刚发布的中期策略观点中提到💖👘🥝🍉， A股的表现存在5年周期规律。每五年周期的上行周期中，时间从2.5~3年不等。每一轮上行周期可以大致分为三个阶段。当然阶段的划分有一定主观性🥑，我们对于过去每五年的周期的上行周期如下图所示。

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一位退(tui)休老人带来自己画的“巨轮”钢(gang)笔淡彩画，画作(zuo)很快吸引了周边目光(guang)。老人介绍，他退休后(hou)在老年大学学绘画(hua)，26日在(zai)网上看到(dao)巨轮的照片，花了一个半小(xiao)时(shi)画出来，趁周末和女儿一起来打卡，“蛮时尚的，我觉得什么(me)好玩就画什么。”

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1、隨(suí)着中東(dōng)緊(jǐn)張(zhāng)跼(jú)勢(shì)(shi)緩(huǎn)解，上(shang)週股市創(chuàng)下歷(lì)史新高，能源期貨(huò)價(jià)格(ge)迴(huí)落。但在期權(quán)市場(chǎng)的某些領(lǐng)域(yu)，仍有緊張蹟(jī)象，囙(yīn)爲(wèi)投資者在爲(wei)潛(qián)在的地緣(yuán)政治咊(hé)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)動(dòng)盪(dàng)進(jìn)行佈(bù)跼。

2、我们在中期策略报告中描述了本轮市场进入牛市阶段II🍏👘🧡👄，逻辑跟此前几次不同🍎。对于权重指数的逻辑是消灭高内在回报率股票🍎👢，引发A股估值重估🎒🥒💋。2025年中国经济进入真正意义上的新常态💕，总需求增速结束三年低迷和下行🥥👡🥒，进入增速稳定波动率降低的新时代，A股自由现金流收益率不断提升🥬🍓🥿。而2018年以来，在经济结构调整和资产荒的大背景下，无风险利率持续下行，此后银行股股息率相对无风险利率利差收敛👜👞，以及沪深300非金融建筑的自由现金流和SIRR相对无风险利率利差收敛下行对应的就是估值的提升。据估算，沪深300指数总市值增幅在17~58%之间。此外，本轮增量资金的正反馈机制🥝👞，不仅会对市场走势产生显著影响👛🍈，也会对市场风格的演变起到关键作用。这个逻辑之下🍍👅🍄，高质量类股票可能会估值修复和提升空间更大🥿🩰，是重要的选股方向