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悲剧在于，加州高铁(tie)的基本概念(nian)本极(ji)具合理性。洛(luo)杉矶和旧金山是两大都市区，距离相当(dang)于(yu)罗马到米兰（约 380 英里）。意(yi)大利这两座城市之间的列车占据 68% 的(de)市场份额（相较于飞机），竞争压(ya)低了(le)机票价格。在这种距离(li)下，许多乘客更青(qing)睐火车(che)的舒适性而非飞机的速度，也更看重火(huo)车站比(bi)机场更便捷。列(lie)车还能频繁停靠(kao)贝(bei)克斯菲尔德、莫(mo)德斯托和弗雷斯诺等中间城市 —— 这(zhe)些城市总人口(kou)庞大，但单独来看(kan)不足(zu)以(yi)支撑大量飞往洛杉矶或旧金山(shan)的航班。最(zui)后，一旦核心高铁线路建成，通(tong)往圣何(he)塞和萨(sa)克拉门托的(de)支线，以及延(yan)伸至圣地亚哥的线路，都能相(xiang)对轻(qing)松实现。

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声明称，伊朗(lang)“已(yi)掌握被占领土（以色列）重要及关(guan)键区域(yu)相关信息”，呼吁以色列民众“勿被当作(zuo)人肉盾牌，不要在(zai)这些(xie)区(qu)域停留或通行”。

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短期海外(wai)扰动增加，贵金(jin)属和油气出现(xian)脉冲式修复。我们继续提示，新消费(珠(zhu)宝钻石、IP潮玩、新零食新饮品、美妆个护)和创新药龙头本身在景气(qi)叙事中(zhong)。本身是符合(he)基本面趋势(shi)投资的方向，在景气预期二阶导仍为正(zheng)的(de)情况下，估值能维持高举高打，股价上行(xing)趋势未结束。短期高位波动加剧，但还不是(shi)中级别风险。但我们仍审慎看(kan)待新消费赚钱效应扩(kuo)散行情，目前新消(xiao)费行情(qing)已(yi)扩散至低性价比区域，指向休整波段。

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1、下跌中的回落：美元走强，外资流出💌💗👙💘👠，高外资持股占比的港股较A股跌幅更深🥥，当前概率不大🥔😡。AH溢价在A股和港股均下跌的行情中收敛有两次典型案例😠👚，分别为23年和24年5-8月💟💛💋👞。背后原因类似，均为强美元之下🥑👿🥦🥾💓，外资加速流出中国资产🍑👛👠，而外资占比更高的港股相比A股受影响更大👚🌽🍉💕，跌幅更深👄。（1）23年美联储处于加息周期，全年4次加息💔🩱💖，美元指数从低位101升至107，10年期美债收益率从3.3%升至4.98%，强美元叠加国内经济下行压力加大，外资加速流出🥻👗，外资流出对外资持股占比更高的港股冲击更大，23年恒生指数下跌-13.8%👡🥻，万得全A -5.2%，AH溢价指数从129升至151👜💯👛。（2）24年美国通胀持续高位，美联储不断推迟降息时间，“higher for longer”预期下美元指数和美债利率持续高位，外资也在24年5-8月加速流出中国权益市场💟🍊🧅，港股更为受挫，24年5-8月恒生指数跌-15%，万得全A -10%🌽👙👚，AH溢价指数从133升至151。当前来看🍈，美元短期走强概率不大🩳，若三季度美丽大法案提高美国债务上限落地，预计将在未来10年增加3.3万亿美元的美国债务🥑💕👄🥭，这意味着美国公共债务与GDP之比将从2024年的98%大幅增加至125%。且基于借新还旧的诉求以及美国财政部回补TGA账户需求，可能出现美债大幅增发的情况🩰🧡🍆🩲，市场对美国债务风险的担忧可能引发美元进一步走弱。

2、这或许才是大学“阴盛阳衰”背后的关键因素：由于男女不平等仍是一个世界性的广泛现象，这使得新一代的女性要改变命运🥬🍓，必须抓住一切可能的机会💟，而除了教育之外🥔🥕，没有更好的路可走。男性作为男权社会的主流群体🧄，正是因为有着更多出路、退路，总的来说很难有那样的危机感和紧迫感👅，也就没那么强大的动力了。