1、下跌中(zhong)的回落:美元走强,外(wai)资(zi)流出,高外资持股占比的港(gang)股(gu)较A股跌幅更深,当前概率不大。AH溢价在A股和港股均下跌的行情中收敛有(you)两次典型案例,分别为23年和24年5-8月。背后原因(yin)类似,均为强美(mei)元之下,外资加速流(liu)出(chu)中国资产(chan),而外资(zi)占比(bi)更高的港股相(xiang)比A股受影响更(geng)大,跌幅更深。(1)23年美联储(chu)处于加息周期,全年4次加息,美元指数从(cong)低位101升至107,10年期(qi)美(mei)债收益率从(cong)3.3%升至4.98%,强美元叠加国(guo)内(nei)经(jing)济下行压力加大,外资加速(su)流出,外资流出对外资持股占比更高(gao)的港股冲击更大,23年恒生指数下跌-13.8%,万得全A -5.2%,AH溢(yi)价指数从129升至(zhi)151。(2)24年美(mei)国通(tong)胀持续高位,美联(lian)储不(bu)断推迟降息时间,“higher for longer”预期下美元指数和美债(zhai)利率持续(xu)高(gao)位,外资也在24年5-8月加(jia)速流出中国(guo)权益市场,港股更(geng)为(wei)受挫,24年5-8月恒生指数跌(die)-15%,万得全(quan)A -10%,AH溢价指数(shu)从133升至151。当前来看,美元短期走强概率不大,若三季度美丽大法案提高美国债(zhai)务上限落地,预计将在未来10年增加3.3万亿美元的美国债务,这意味(wei)着美国公共(gong)债(zhai)务(wu)与GDP之比将(jiang)从2024年的98%大幅增(zeng)加至125%。且基于(yu)借新还旧的诉求以及美国财政部回补TGA账(zhang)户需(xu)求(qiu),可能出现美债大幅增发的情(qing)况(kuang),市场对美国债务风险(xian)的担忧(you)可(ke)能引发(fa)美元进一步走弱。
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植田(tian)和男表示,日本央行考虑干预债券市场的门槛很高,因为央行正试图恢复过去量化(hua)宽松(song)(QE)和收益率曲线控制(YCC)政策所损害的市场功能。与此同时,日本财务省表示,可能(neng)会考虑在本财年减少超长期债券的发行量,这一决定将在本周晚些时候与市场参与(yu)者会面之前做出
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1、下跌中(zhong)的回落:美元走强,外(wai)资(zi)流出,高外资持股占比的港(gang)股(gu)较A股跌幅更深,当前概率不大。AH溢价在A股和港股均下跌的行情中收敛有(you)两次典型案例,分别为23年和24年5-8月。背后原因(yin)类似,均为强美(mei)元之下,外资加速流(liu)出(chu)中国资产(chan),而外资(zi)占比(bi)更高的港股相(xiang)比A股受影响更(geng)大,跌幅更深。(1)23年美联储(chu)处于加息周期,全年4次加息,美元指数从(cong)低位101升至107,10年期(qi)美(mei)债收益率从(cong)3.3%升至4.98%,强美元叠加国(guo)内(nei)经(jing)济下行压力加大,外资加速(su)流出,外资流出对外资持股占比更高(gao)的港股冲击更大,23年恒生指数下跌-13.8%,万得全A -5.2%,AH溢(yi)价指数从129升至(zhi)151。(2)24年美(mei)国通(tong)胀持续高位,美联(lian)储不(bu)断推迟降息时间,“higher for longer”预期下美元指数和美债(zhai)利率持续(xu)高(gao)位,外资也在24年5-8月加(jia)速流出中国(guo)权益市场,港股更(geng)为(wei)受挫,24年5-8月恒生指数跌(die)-15%,万得全(quan)A -10%,AH溢价指数(shu)从133升至151。当前来看,美元短期走强概率不大,若三季度美丽大法案提高美国债(zhai)务上限落地,预计将在未来10年增加3.3万亿美元的美国债务,这意味(wei)着美国公共(gong)债(zhai)务(wu)与GDP之比将(jiang)从2024年的98%大幅增(zeng)加至125%。且基于(yu)借新还旧的诉求以及美国财政部回补TGA账(zhang)户需(xu)求(qiu),可能出现美债大幅增发的情(qing)况(kuang),市场对美国债务风险(xian)的担忧(you)可(ke)能引发(fa)美元进一步走弱。
2、综合伊朗迈赫尔通讯社和《德黑兰时报》15日报道,伊朗外长阿拉格齐当天重申,以色列对伊朗核设施的袭击已经“越过红线”🍒,伊朗对以色列的回击是“合法自卫”。他表示👿🍋🤬,如果以色列的侵略停止👠💕💗🥬,伊朗的反击自然也将停止。
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