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从供应端看，1-5月份粗钢及生铁产量同比分别下降1.7%和下降0.1%，其中5月粗钢和生铁日均产量分别为279.19万吨和239.08万吨，环比分别回落2.63%和回落1.18%。1-5月钢筋产量同比下降1.6%🍋💘🩳，中厚宽钢带产量同比增长4.8%🥾💔🍊。整体看尽管今年钢厂多数时段维持利润🥝🍓，但生产自律性增强，钢厂根据盈利情况进行品种间生产调节的能力也很强。假定全年粗钢产量压减4000万吨落地执行，则7-12月份粗钢日产将降至240万吨左右，较5月份日产减少约39万吨👅，目前政策执行仍有待观察。

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盈利方面，5月工业企业盈利同比增速转负🍒😻🥒🍅，主要受内外需求不足、价格拖累等因素影响。三个月滚动来看，大类板块盈利多有放缓，TMT逆势改善💌👡💟，资源品、必需消费👄、中游设备保持正增。细分领域中装备制造业是盈利的主要拉动🍎，TMT制造业同比增幅扩大。结合工业企业盈利、行业所处库存周期位置以及高频景气指标🌽👡🥬，预计中报业绩有望延续较高增速或改善的领域主要集中在：1） TMT领域，半导体、光学光电子、消费电子、运营商、软件等领域受益于消费类景气边际回暖，算力租赁订单持续落地🥦🥻🤬，半导体周期复苏与国产替代加速，业绩有望改善🩲🌽👙；2）中游制造领域🩰，部分领域景气度有所回暖，中报盈利或有改善，如汽车、光伏🍎🧅、自动化设备等；3）消费服务领域💗👿，受益于扩消费政策提振、电商平台大促🍌🌽🌽、五一端午等多重假日**👡，有望延续两位数增长💋👛，其中饮料乳品💞👡🍎、农副产品💓💋🎒🩲、家电👄👚😠、家具、饰品、美容护理等零售领域盈利有望持续改善🧡🍏💘💓；此外贵金属、燃气、电力😈👠🍅😈💋、农化制品🍓🤍、氟化工等领域需求稳健增长或回暖，叠加供给刚性或受限，中报业绩有望边际改善🍍🎒💖。

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