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银行后市还有多少空间？首先🍇，机构整体展望乐观🥕🍍👚。中信证券表示，宏观不确定性仍存🍓🥥🥑，在此背景下低波板块具有配置价值，银行相对于大部分行业而言🥕🥻🍌，基本面具备相对稳健特征🍑，相对价值显著🥭🥾。

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但是移民和边境安全(quan)问题仍然是一个例(li)外，因为总统试图把(ba)全国(guo)的注意力拉(la)回到他最强烈的问题上，不过美国(guo)人甚(shen)至在这个相对优势(shi)的领域也存在严重分歧。

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1🍓💔、基本面：港股较A股业绩增速更强，A股消费+制造+周期👛💕🍑🥬😠，港股更偏科技互联网💯，受价格下行的影响较小💯👗👝💖。近两年来港股业绩增速显著强于A股💓🍈，2024年全部港股归母净利润同比10.2%🥒👜🍍，显著高于全部A股的-3%，剔除金融后港股2024净利润同比11.7%🥿，同样高于全A（非金融）的-13%。究其原因我们认为A股业绩疲弱主要受价格因素拖累🥒，核心在于A股的行业特征，从剔除金融的净利润占比来看👠，2024年A股主要集中在周期（石化14%、煤炭6%）🩳😠，消费（食饮8%😠🍋、医药6%），制造业（汽车5%、电子5%💋、电力设备4%）等，这些行业基本面受价格因素影响更大，价格下行压缩毛利，进而影响盈利表现👝👿🌽。相比之下，港股除金融外🧄，行业主要集中于周期（石化20%）和科技行业（传媒13%🍄、通信12%）👅🩱💗，且更偏向于互联网🧡👝💝👡、信息服务等细分领域🥬🌽💔💋，包括腾讯、网易🩱👙🩲👝、美团等互联网巨头，消费😡🥦、制造等行业占比不高，行业属性导致了港股业绩受价格下行的影响更小💌。历史上看，由于A股行业结构更偏传统经济💗👚🌽，因此对价格更敏感，PPI下行区间往往对应港股较A股业绩更优，典型如16Q4-19Q4，PPI同比从5.5%降至-0.5%，同期全A净利润同比从5.4%小幅升至5.5%🩱🍒🥿，全部港股从-3%升至12%，二者增速差从8pct降至-6pct💌。

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1、3、从事件对油价的影响评估来看，若局势缓和🍆，油价可能回落至每桶70美元下方💟🥬，市场注意力将重新转向供需动态🍌👚💞、贸易中断及俄罗斯原油面临的新一轮压力💛👠💘👅🍉。而若冲突扩大化，尤其如果紧张局势影响霍尔木兹海峡通行，在这种最坏情景下，伊朗石油出口可能减少210万桶/日🩳。霍尔木兹海峡是世界上最繁忙的石油运输通道，这条仅21英里宽的狭窄水道连接波斯湾与印度洋，承载全球30%的海运石油贸易和20%的液化天然气供应，涉及伊朗🎒、伊拉克、科威特、巴林🧡🍄、卡塔尔💔💗、沙特***和阿联酋的能源出口。历史上👿，尽管伊朗多次威胁封锁海峡🍆🥦🍋🍏，尤其是在1980年代伊朗-伊拉克战争“油轮战争”期间🥬🍏💖，以及2007-2008年与美国海军的对峙中，但海峡从未真正关闭。根据周末消息来看，伊以已经进入互相攻击模式，局势正逐步走向预期之外🩰。因而油价的波动会极端的被放大，预计新的一周仍将延续极高波动率，关注中东整体能源设施的稳定性💌😈🍊。

2、然而🥥🍒🩳，据财经网 6 月 12 日报道🥝🍍，火山引擎相关负责人表示：火山引擎没有与老凤祥合作打造 AI 智能眼镜的计划。豆包大模型为公开售卖产品🩰🍄🥥🥝🤍，任何客户都可以合规采购🍎🥻🥝。