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进入2H25，北半球新季开(kai)启，供给端已出现主动调整信号，但(dan)消化高库存仍需(xu)时(shi)间(jian)，且关(guan)税的不确定性仍在重塑(su)供应链，短(duan)期预(yu)计价格维持震荡走势(shi)。根据USDA5月供(gong)需预测，由于价格持续偏低，2025/26年度美(mei)豆播种面积同比收缩4.1%，有(you)望带(dai)动美豆库存去化15.7%，但由于种植结构(gou)调整难以一次性完成，在弃种率稳定的情况下，大(da)豆面积的(de)缩减意味着其他谷物种植(zhi)面积的增加，谷物、油籽(zi)板块基本面好转的明确信号尚未出现。

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2、Catrambone指出，“这是自两个月前极(ji)端市场动荡爆发以(yi)来的(de)教(jiao)训，当时美国(guo)总统特(te)朗普于4月2日突(tu)然宣布(bu)实施力度远超人们预期的‘解放日’关税，令市场震惊。”